O ouro caiu quase 2% na quinta-feira, com o XAU/USD a descer abaixo dos 4.050 dólares, depois de recuar de um máximo de dois dias acima dos 4.100 dólares, à medida que o dólar norte-americano recuperou terreno e os mercados avaliaram o risco de um conflito prolongado no Golfo. O Índice do Dólar (DXY) subiu 0,29% para 101,43, apertando as condições financeiras para o lingote cotado em dólares. O petróleo acrescentou pressão: o West Texas Intermediate (WTI) avançou cerca de 6%, tocando um máximo intradiário acima dos 92 dólares por barril.
Os dados dos EUA foram limitados, mas os Pedidos Iniciais de Subsídio de Desemprego na semana terminada a 19 de julho caíram para 187 mil, face a 209 mil, superando a previsão de 212 mil, enquanto a média móvel de quatro semanas recuou para 207,5 mil, de 214,75 mil. As expectativas de taxas ajustaram-se, com a precificação via swaps a elevar a probabilidade implícita de uma subida de juros pela Reserva Federal na reunião de 29 de julho de quase 33% para perto de 40%, e a colocar as probabilidades de subida em setembro em 76%, segundo a Prime Terminal. Do ponto de vista técnico, o ouro recuou de um máximo semanal de 4.165 dólares; a resistência situa-se em 4.100 dólares, depois 4.165 e 4.200, enquanto os níveis de suporte são 4.000 dólares, o mínimo do ano até à data (YTD) em 3.941 dólares, 3.886 e 3.500.
Sentimento Baixista E Estratégias De Negociação Para O Ouro
Vemos um forte sinal baixista para o ouro, uma vez que os preços tombaram abaixo do nível de 4.050 dólares, impulsionados por um dólar norte-americano em recuperação e pela subida dos riscos geopolíticos no Médio Oriente. Com o caminho de menor resistência claramente apontado para baixo, aconselhamos os traders de derivados a posicionarem-se para novas quedas no XAU/USD. Posições curtas em futuros ou a compra de opções put visando o suporte psicológico dos 4.000 dólares parecem altamente atrativas neste momento.
Correlações, Expectativas De Taxas E Abordagens De Cobertura
A escalada das tensões entre os EUA e o Irão empurrou o crude West Texas Intermediate (WTI) para cima em 6%, para mais de 92 dólares por barril, o que historicamente alimenta pressões inflacionistas e fortalece o “greenback”. Historicamente, quando surgem receios de inflação impulsionada pela energia, o Índice do Dólar (DXY) sobe, como se viu na sua recente subida para 101,43. Devemos usar esta correlação positiva entre petróleo forte e um dólar robusto para cobrir as nossas carteiras, comprando opções call de curto prazo sobre o DXY.
Dados laborais inesperadamente fortes, com os pedidos de subsídio de desemprego nos EUA a descerem para 187.000 contra expectativas de 212.000, voltaram a acender as expectativas de uma Reserva Federal mais “hawkish”. De acordo com dados recentes de mercado, a probabilidade de uma subida de juros na próxima reunião de 29 de julho saltou para 40%, enquanto as probabilidades de subida em setembro se situam num elevado 76%. Perante isto, recomendamos negociar futuros de taxas de juro ou vender opções call sobre o ouro com preços de exercício acima de 4.150 dólares para capitalizar um ambiente de taxas elevadas.
Do ponto de vista técnico, o ouro mantém-se numa tendência descendente firme enquanto permanecer abaixo do patamar dos 4.200 dólares, tornando as recuperações até 4.100 oportunidades privilegiadas para vender. Se o suporte nos 4.000 não se mantiver, o metal tem elevada probabilidade de testar o mínimo do ano até à data em 3.941. Podemos estruturar “bear put spreads” com vencimento no final de agosto para maximizar retornos, limitando simultaneamente o risco de picos geopolíticos súbitos.
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