O ouro subiu para um máximo de duas semanas na quarta-feira, com o XAU/USD a negociar perto de 4.122 dólares, +1,1%, depois de surgirem compras em torno dos 4.000 dólares. O enquadramento mais amplo pouco mudou, numa altura em que os EUA realizaram a 11.ª noite consecutiva de ataques ao Irão, enquanto Teerão lançou novos ataques que afetaram o Barém, o Kuwait e a Jordânia. A disrupção nos fluxos de energia através do Estreito de Ormuz fez subir o crude e alimentou preocupações inflacionistas, com o WTI perto de 86,50 dólares, o valor mais alto desde 11 de junho. Isto mantém o foco na meta de inflação de 2% da Reserva Federal e na perspetiva de uma política mais restritiva, enquanto um USD firme e yields elevadas das Treasuries dos EUA continuam a penalizar o metal sem rendimento.
Os mercados estão a virar atenções para a reunião do FOMC de 28-29 de julho, com a ferramenta CME FedWatch a colocar a probabilidade de uma subida em julho em 28%, acima dos 10% de há uma semana, e as probabilidades de uma subida em setembro em 69%. Em termos técnicos, o ouro mantém-se abaixo da SMA de 200 dias em 4.496 dólares e da SMA de 100 dias em 4.501 dólares, mas encontra suporte na SMA de 21 dias em 4.065 dólares. O RSI está em 50 e o MACD passou ligeiramente para terreno positivo, com resistência em torno de 4.200 e 4.400 dólares; o suporte é visto em 4.065 dólares e depois em 4.000 dólares.
Estratégias com Derivados para Mercados do Ouro em Consolidação
Recomendamos que os traders de derivados se preparem para uma negociação em intervalo (range-bound) no ouro nas próximas duas semanas, à medida que nos aproximamos da reunião do FOMC de 28-29 de julho. Com o ouro atualmente a negociar em torno de 4.122 dólares, devemos procurar utilizar estratégias com opções como iron condors para capitalizar a consolidação entre 4.000 e 4.200 dólares. Esta postura cautelosa é suportada pelo Índice de Força Relativa (RSI) diário, situado num nível totalmente neutro de 50, sinalizando uma pausa temporária no momentum do mercado.
No entanto, devemos monitorizar de perto a escalada do conflito no Médio Oriente e o crude WTI, que disparou para um máximo de várias semanas de 86,50 dólares. Historicamente, um aumento sustentado de 10% nos preços do crude pode elevar a inflação headline em até 0,4 pontos percentuais, o que manteria os bancos centrais altamente agressivos. Para cobrir esta volatilidade impulsionada pela energia, aconselhamos a deter opções call long sobre futuros de crude em paralelo com as nossas posições em ouro.
Riscos de Inflação e Posicionamento Defensivo no Ouro
Esta ameaça inflacionista já elevou, segundo os dados mais recentes de mercado, a probabilidade de uma subida de taxas pela Fed em setembro para 69%. Como taxas de juro mais elevadas aumentam o custo de oportunidade de deter metais sem rendimento, acreditamos que o potencial de subida do ouro deverá permanecer limitado abaixo da sua média móvel de 100 dias, em 4.501 dólares. Assim, devemos estabelecer posições curtas através de bear call spreads no ouro caso os preços se aproximem da resistência imediata em 4.200 dólares.
Em baixa, devemos proteger o capital colocando stop-loss apertados imediatamente abaixo da média móvel de 21 dias, em 4.065 dólares. Uma quebra abaixo do patamar psicológico crítico de 4.000 dólares pode desencadear uma rápida venda técnica, à medida que os caçadores de pechinchas saem do mercado. Para carteiras avessas ao risco, comprar puts de proteção fora do dinheiro (out-of-the-money) sobre o ouro antes da reunião da Fed da próxima semana é uma medida defensiva altamente eficaz.
Comece a negociar agora — clique aqui para criar a sua conta real da VT Markets.
