Incerteza no Mercado
A incerteza paira no mercado, pois a corrida do ouro vista em janeiro e fevereiro não continuou. Um possível estresse financeiro é possível, com empresas como o UBS alertando sobre as consequências das tarifas. A situação permanece fluida, mas as taxas de leasing de ouro não mostraram um aumento significativo, atualmente em cerca de -0,18%. Os preços do ouro giram em torno de $3.392 enquanto os futuros da COMEX sobem, à medida que os traders avaliam a situação. Uma pergunta importante é se as ações dos EUA são intencionais ou um erro. O esclarecimento da administração Trump pode influenciar os preços futuros, potencialmente reavaliando o ouro detido pelo Tesouro dos EUA e afetando a cadeia de suprimentos. A demanda pode aumentar, elevando potencialmente os preços à vista assim que o mercado se ajustar. Em 8 de agosto de 2025, o sinal mais importante é a crescente diferença entre os preços do ouro da COMEX e de Londres. Estamos vendo os futuros da COMEX para entrega em dezembro negociando com um prêmio de mais de $75 em relação ao preço à vista de Londres, uma diferença não vista desde os choques na cadeia de suprimentos de 2020. Isso indica um problema estrutural significativo para o mercado dos EUA causado pelas tarifas inesperadas. Essa situação cria uma oportunidade de arbitragem, mas também aponta para um enorme risco de entrega. As tarifas tornam muito mais caro trazer ouro para os EUA, especialmente já que a maioria deve ser primeiro reformulada na Suíça. Dados mostram que o interesse aberto na COMEX já aumentou em 8% na primeira semana de agosto, sugerindo que os traders estão se posicionando para uma compressão.Opções para Gerenciar o Risco
Dada a incerteza sobre os motivos da administração Trump, as opções são uma forma inteligente de gerenciar risco. A volatilidade implícita nas opções de ouro disparou, com o Índice de Volatilidade do Ouro da Cboe (GVZ) subindo para seu ponto mais alto desde as inquietações do mercado em março de 2025. Comprar opções de compra ou spreads de compra permite que você participe de uma potencial explosão de preços enquanto define sua perda máxima. Vimos uma dislocação semelhante, embora menor, na primavera de 2020 quando a pandemia interrompeu voos e quebrou a cadeia de suprimentos física. O prêmio da COMEX disparou então quando os traders correram atrás de barras físicas para entregar contra contratos futuros. Desta vez, a interrupção é política, o que pode significar que dura muito mais e tem um resultado mais explosivo. Apesar do aumento nos futuros, as taxas de leasing de ouro estão baixas, com a taxa para um mês à frente mantendo-se em torno de -0,18%. Isso nos diz que, por enquanto, não há pânico por ouro físico em Londres, e grandes instituições ainda têm acesso ao suprimento. Um aumento repentino nessas taxas seria a confirmação final de que uma verdadeira escassez física está afetando o mercado. Se esta é uma estratégia deliberada dos EUA para revalorizar suas reservas do Tesouro, o preço à vista atual de cerca de $3.392 é apenas um trampolim. Tal movimento teria como objetivo prejudicar investidores que apostam contra o mercado, que seriam incapazes de obter o metal físico para entrega. Uma posição especulativa de compra em contratos futuros da COMEX com vencimento distante poderia compensar imensamente se essa visão estiver correta.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
