IPC de Bens Núcleo e Curva de Juros
O IPC de bens núcleo apresentou um aumento de 0,7%, indicando inflação relacionada a tarifas. Isso sugeriu um aumento no PCE núcleo de 0,35%, aguardando dados do PPI. Apesar disso, o pequeno aumento do IPC geral mantém a inflação estável. A curva de juros mostrou aumento, com o rendimento de dois anos em 3,952% e o de 30 anos em 5,021%. Os aumentos de rendimento impactam negativamente o setor imobiliário. Questões econômicas foram discutidas pelos membros do Fed, com ênfase na análise de dados antes de decisões sobre taxas de juros. Espera-se que a inflação causada por tarifas dure até 2025. Os mercados acionários enfrentaram quedas, exceto o setor de chips que subiu.Estratégias de Mercado e Vulnerabilidades Setoriais
Para nós, a estratégia deve se adaptar imediatamente. As chances de um corte na taxa em setembro, que estavam em um ponto de equilíbrio há poucas semanas, agora despencaram. Analisando a ferramenta FedWatch do CME, o mercado agora estima menos de 40% de chance de um corte, uma reversão dramática. Isso significa que devemos considerar estratégias que se beneficiam dessa realidade de “mais alta por mais tempo”. Vemos valor em opções sobre futuros do Tesouro, especificamente comprando puts ou estabelecendo spreads de puts nos futuros do T-note de 10 anos (ZN) e do Bond de 30 anos (ZB), tratando esses recentes níveis baixos de rendimento como um piso firmemente reestabelecido. Esse ambiente está criando uma divergência arriscada nos mercados de ações. Taxas mais altas são um obstáculo para o mercado em geral, mas um impulso para narrativas específicas. Observamos o Dow sofrer enquanto o Nasdaq, impulsionado pela suspensão de restrições de chips, se elevava. Este não é um mercado para comprar indiscriminadamente. Acreditamos que a estratégia é aproveitar essa divisão. O Índice de Semicondutores PHLX (SOX) superou o S&P 500 em mais de 15% no último trimestre, uma diferença que esperamos aumentar. Traders de derivativos devem considerar spreads de calls em ETFs de semicondutores como o SMH para aproveitar o potencial de crescimento da corrida armamentista da IA, limitando o gasto com prêmios. Simultaneamente, devemos direcionar os setores mais vulneráveis ao aumento das taxas. O salto nos rendimentos é um golpe direto ao mercado imobiliário. Com o índice de acessibilidade da Associação Nacional de Corretores de Imóveis já próximo do seu nível mais baixo em quatro décadas, uma taxa constante de hipoteca de 5% em 30 anos restringirá a demanda. Isso torna posições de baixa em ETFs de construtores de casas (XHB) particularmente atraentes. Comprar puts nesses setores pode atuar como uma proteção eficaz contra a pressão das taxas que está assustando o mercado mais amplo.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
