A Synchrony (SYF) reportou lucros trimestrais de $2,86 por ação, superando a estimativa de consenso da Zacks de $2,22. Isso representa um aumento em relação aos lucros do ano passado, que foram de $1,94 por ação, resultando em uma surpresa de lucros de 28,83%. No trimestre anterior, a Synchrony esperava ganhar $1,72 por ação, mas relatou $2,5, uma surpresa de 45,35%.
Nos últimos quatro trimestres, a Synchrony superou consistentemente as estimativas de EPS (lucro por ação) do consenso. Para o trimestre que terminou em setembro de 2025, a empresa reportou receitas de $4,72 bilhões, superando a estimativa do consenso em 0,64%. Isso é um aumento em relação aos $4,61 bilhões do ano anterior. A Synchrony excedeu as estimativas de receita do consenso duas vezes nos últimos quatro trimestres.
As ações da Synchrony subiram cerca de 12,1% desde o início do ano, em comparação com o ganho de 13% do S&P 500. O movimento futuro das ações dependerá em grande parte da orientação da administração durante a divulgação dos lucros. Atualmente, a estimativa de EPS para o próximo trimestre é de $1,93, com receitas de $4,83 bilhões, e $8,35 em $18,51 bilhões para o atual ano fiscal.
Dentro da mesma indústria, a Inter & Co. Inc. (INTR) deve reportar lucros de $0,14 por ação, um aumento de 40% em relação ao ano anterior. Suas receitas são estimadas em $381,13 milhões, um aumento de 26,1% em relação ao ano anterior.
Com a Synchrony reportando um grande aumento nos lucros hoje, vemos uma oportunidade imediata para os traders. As ações provavelmente terão uma abertura positiva, mas a volatilidade implícita que estava alta antes do anúncio provavelmente caiu drasticamente, talvez do 55º percentil para o 30º. Essa “queda da volatilidade” torna a compra de opções mais barata do que ontem, mas também diminui a lucratividade da venda.
O forte desempenho contrasta com o desempenho abaixo do esperado das ações até o momento e sua classificação de “Manter”, criando incertezas. Isso indica que o mercado está aguardando a orientação da administração durante a conferência sobre os lucros, especificamente sobre o crescimento futuro dos empréstimos e a qualidade de crédito. Precisamos ouvir a perspectiva deles sobre o consumo durante a temporada de festas.
Este relatório surge enquanto dados recentes do governo para o terceiro trimestre de 2025 mostraram uma alta nas taxas de inadimplência de cartões de crédito para 3,2%, que ainda está abaixo da média pré-pandêmica de 3,8% que vimos em 2019. Isso sugere que a Synchrony está gerenciando bem um ambiente de consumo saudável, mas há sinais de normalização. A decisão do Federal Reserve de manter as taxas estáveis em sua reunião de setembro de 2025 também proporciona um cenário estável, mas cauteloso, para os credores.
Dada a queda na volatilidade, mas com perguntas persistentes da conferência de lucros, uma estratégia neutra pode ser eficaz nas próximas semanas. Podemos considerar vender um “condor de ferro”, que lucra se o preço das ações se mantiver dentro de uma faixa definida. Essa abordagem nos permite coletar receita enquanto o mercado digere o relatório completo e a orientação.
Para aqueles com uma perspectiva mais otimista, acreditando que essa surpresa nos lucros levará a atualizações de analistas, a compra de opções de compra agora se torna mais atraente. Com a volatilidade mais baixa, podemos adquirir opções de compra que vencem em novembro ou dezembro a um preço melhor. Essa jogada aposta que os resultados fortes forçarão uma reavaliação positiva das ações nas próximas semanas.
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