A Abbott Laboratories está prestes a anunciar seus resultados do segundo trimestre de 2025 em 17 de julho. A previsão de receitas é de US$ 11,07 bilhões, refletindo um aumento de 6,7% em relação ao ano passado. O lucro por ação (LPA) estimado é de US$ 1,25, mostrando um aumento de 9,6% em relação ao ano anterior.
O desempenho da empresa no setor de dispositivos médicos deverá ter liderado esse crescimento, impulsionado por sistemas de monitoramento contínuo de glicose e dispositivos cardíacos. A aprovação do sistema de substituição da válvula mitral transcateter Tendyne também contribuiu para esse impulso. Além disso, o negócio principal de testes laboratoriais da Abbott deve ter mantido crescimento, embora uma queda na receita de testes de COVID-19 possa ter afetado o setor de diagnósticos.
O setor de Produtos Farmacêuticos Estabelecidos deve ter se saído bem em diferentes regiões e áreas terapêuticas, em parte devido aos biossimilares. A receita projetada para este segmento representa um aumento de 6,1% em relação ao ano anterior. Vendas fortes da marca de nutrição para adultos Ensure estão definidas para gerar uma melhoria de 4,3% nas receitas do segmento de nutrição.
O potencial da empresa para superar as estimativas de lucro é destacado pela sua classificação Zacks #2 e um Earnings ESP de +0.96%. Outras empresas como CVS Health, Cencora e Cardinal Health apresentam condições similares que sugerem possíveis superações de lucros.
Com a data de lucros de 17 de julho se aproximando para a Abbott Laboratories, vemos uma clara configuração para uma estratégia baseada em volatilidade. O sentimento é indiscutivelmente positivo, mas uma simples posição comprada em ações não capta as nuances que traders de derivativos podem explorar. O importante será estruturar uma operação que se beneficie do momento ascendente esperado enquanto se protege contra a inevitável redução da volatilidade após o anúncio.
Estamos observando atentamente a cadeia de opções, e a volatilidade implícita está começando sua subida típica antes dos lucros. No entanto, ainda não atingiu o pico que vimos em trimestres anteriores, apresentando uma janela de oportunidade. Para traders que acreditam que a empresa não apenas superará, mas também aumentará significativamente suas previsões, comprar opções de compra é o caminho mais direto. Vemos o verdadeiro motor aqui como o segmento de Dispositivos Médicos. No primeiro trimestre de 2024, esse segmento registrou um crescimento impressionante nas vendas orgânicas de 14,2%, impulsionado por um aumento de 22,4% nas vendas do Freestyle Libre. Se esse impulso se mantiver, o LPA projetado de US$ 1,25 pode se mostrar conservador, fornecendo combustível para um movimento acentuado para cima.
Por este motivo, preferimos spreads de compra de alta. Ao comprar uma opção de compra um pouco fora do dinheiro e simultaneamente vender uma opção de compra mais distante do dinheiro, podemos reduzir significativamente nosso custo de entrada e definir nosso risco. Essa estratégia é ideal para um cenário em que esperamos um rali sólido, mas não astronômico—um movimento em direção à faixa de US$ 115 a US$ 120 após o anúncio. Ela nos permite lucrar com as boas notícias esperadas sobre dispositivos e o impressionante crescimento projetado de 6,1% nos Produtos Farmacêuticos Estabelecidos, que se beneficiam de um robusto mercado global de biossimilares com expectativa de crescimento acima de 20% ao ano até o final da década.
Embora a perspectiva seja forte, precisamos considerar o impacto negativo dos diagnósticos. A queda na receita de testes de COVID-19 é um obstáculo conhecido, mas o mercado pode ser volúvel se a queda for mais acentuada do que o esperado. Para aqueles com uma postura mais cautelosa ou que buscam proteger uma posição de alta, as opções de venda oferecem uma maneira econômica de jogar um potencial evento de “venda da notícia” ou um erro inesperado. Dada a tendência da ação de ter uma desaceleração após os lucros, uma posição de baixa pode compensar mesmo que os números principais sejam bons.
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