Os estoques das empresas nos EUA em maio de 2025 permaneceram inalterados em 0,0%, de acordo com as expectativas. O mês anterior também registrou um crescimento de 0,0%.
Os estoques no varejo, excluindo veículos, viram um aumento de 0,2% em maio, consistente com o desempenho do mês anterior. As vendas totalizaram $1.913,9 bilhões, marcando uma queda de 0,4% em relação a abril de 2025, mas um aumento de 3,1% em comparação com maio de 2024.
A relação entre estoques e vendas foi de 1,39 em maio de 2025, uma diminuição em relação a 1,41 em maio de 2024. Isso indica uma leve compressão nos estoques das empresas em relação às vendas.
Com base nas informações de Michalowski, vemos os estoques empresariais planos como um sinal de cautela, mas a relação mais baixa entre estoques e vendas é o sinal mais crítico para os comerciantes. Essa relação apertada, agora em 1,39, sugere que a demanda está ligeiramente superando a oferta, o que geralmente sustenta a estabilidade econômica. Isso reduz o risco imediato de uma brusca desaceleração econômica impulsionada por um excesso de estoques.
Os dados apontam para uma potencial força em setores específicos que precisam reabastecer esses estoques. Dados recentes do Índice de Gerentes de Compras (PMI) do Instituto de Gestão de Suprimentos mostraram que o setor manufatureiro já está em uma leve expansão, e a necessidade de reabastecimento pode acelerar isso. Vemos isso como uma oportunidade de comprar opções de compra ou spreads de opções de compra em ETFs dos setores industrial e de materiais para capitalizar uma possível elevação na produção.
Esse tipo de dado econômico consistente também reforça a expectativa do mercado de que o Federal Reserve não fará movimentos repentinos. De acordo com a ferramenta CME FedWatch, as probabilidades de uma mudança na taxa de juros na próxima reunião permanecem abaixo de 15%, criando um ambiente favorável para estratégias que se beneficiam de mercados estáveis. Isso reforça nossa visão de que as posições derivativas devem ser estruturadas em torno de um tema de estabilidade em vez de uma grande ruptura direcional.
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