O dólar dos EUA caiu em relação a moedas principais pelo segundo dia consecutivo. Com a data limite de 1º de agosto para acordos comerciais nos EUA se aproximando, a ansiedade do mercado sobre possíveis tarifas está afetando o dólar, que já caiu cerca de 10% no ano. Preocupações com o déficit fiscal e a pressão política sobre o Federal Reserve também minam a confiança no dólar. Os rendimentos dos EUA continuam a cair, com dados recentes mostrando uma queda no índice de manufatura do Fed de Richmond de -8 para -20.
Tecnologicamente, o USDJPY caiu para a média móvel de 100 barras perto de 146,389, testando níveis de resistência importantes. O EURUSD ultrapassou níveis significativos de resistência, subindo, enquanto o GBPUSD superou o nível de retração de julho de 38,2%, indicando domínio dos compradores. O AUDUSD inicialmente caiu, mas depois subiu para ser negociado a 0,6551, mantendo uma perspectiva otimista.
Resumo do Mercado dos EUA
Os rendimentos dos EUA fecharam em baixa, com o rendimento de 2 anos em 3,833% e o de 10 anos em 4,346%. O S&P fechou em um recorde, enquanto o NASDAQ encerrou sua alta de seis dias. O Dow subiu 179,37 pontos, o S&P aumentou 4,02 pontos, enquanto o petróleo caiu $0,56 para $65,39 e os preços do ouro aumentaram $33,98. O preço do bitcoin disparou $2185 para $119,622.
A situação fundamental para o dólar está se deteriorando, uma visão confirmada pelas quedas técnicas em pares principais. Recentes dados da Comissão de Negociação de Futuros de Commodidades mostram que fundos de hedge e outros grandes especuladores aumentaram suas posições vendidas líquidas no dólar dos EUA para o maior nível em mais de dois anos, sugerindo que estamos alinhados com o momentum institucional.
Devemos considerar a compra de opções de compra no Euro e no dólar australiano, usando os níveis de ruptura mencionados como pontos de referência para os preços de exercício. Essa estratégia oferece risco definido enquanto aproveita o impulso ascendente visto em EURUSD e AUDUSD. A data limite do comércio se aproxima, aumentando a volatilidade potencial, o que torna as opções uma forma prudente de expressar essa visão em vez de posições mais alavancadas em futuros.
Perspectiva Baixa para o Dólar
A queda nos rendimentos dos EUA ao longo da curva reafirma nossa posição pessimista, pois diminui o apelo do carry trade do dólar. A ferramenta CME FedWatch agora indica uma probabilidade maior que 85% de um corte de taxa pela reunião de setembro, mostrando que o mercado está precificando agressivamente um banco central mais dovish. O escrutínio político direcionado ao nome Powell apenas fortalece a convicção do mercado de que o caminho de menor resistência para as taxas é mais baixo.
O forte aumento no ouro serve como uma confirmação poderosa e clássica do comércio anti-dólar, e vemos sua força continuar. Embora o S&P tenha atingido um novo recorde, a divergência com a queda do Nasdaq sugere que alguma cautela é justificada na narrativa de risco mais amplo. Isso pode favorecer pares de moedas como o AUDUSD, que se beneficiam tanto da fraqueza do dólar quanto de um forte cenário de commodities.
Historicamente, períodos de afrouxamento coordenado do Federal Reserve muitas vezes levaram a ciclos prolongados de fraqueza do dólar, semelhante às quedas de vários meses vistas após os ciclos de corte de taxas de 2007-2008 e 2019. Devemos estar preparados para manter posições baixas no dólar por mais do que apenas algumas semanas, potencialmente aumentando-as em qualquer recuo de curto prazo. O fraco índice do Fed de Richmond é um sinal precoce de que a justificativa econômica para uma moeda mais fraca também está se formando.
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