Perspectiva Sobre Tarifas
Donald Trump espera que as empresas absorvam grande parte do aumento de custo causado pelas tarifas. Ele considera as tarifas como uma forma de imposto para conduzir negócios nos EUA e como compensação por práticas comerciais injustas percebidas. Trump condiciona reduções de tarifas à eliminação de tarifas sobre exportações dos EUA. A nossa análise da situação, especialmente considerando os comentários de Carney, é que o mercado está subestimando o risco de um renovado conflito comercial. A visão de Trump sobre tarifas como uma ferramenta de negociação permanente, em vez de uma medida temporária, é uma mudança estrutural. As próximas semanas não são sobre prever o resultado final, mas sobre se posicionar para a turbulência que a própria negociação cria. A volatilidade é o comércio mais claro. Vemos uma oportunidade nos mercados de moedas, primeiramente. O dólar canadense está excepcionalmente vulnerável. Com mais de $2,5 bilhões em bens e serviços cruzando a fronteira diariamente, qualquer tarifa, mesmo a de 10%, cria um impacto imediato na economia canadense. A taxa de câmbio USD/CAD, atualmente em torno de 1,37, não reflete o tipo de pânico que uma ameaça de tarifa de 35% causaria. Durante as disputas tarifárias menos severas de 2018, o Loonie se desvalorizou em mais de 8% em apenas alguns meses. Devemos considerar a compra de opções de compra de longo prazo no USD/CAD, apostando que a paridade se moverá para 1,40 ou mais à medida que as negociações se intensificam.Estratégia de Investimento
Além da moeda, a dor não será distribuída de maneira uniforme, e podemos nos beneficiar disso com opções em setores específicos. As tarifas dos EUA seriam um ataque direto ao Índice Composto S&P/TSX do Canadá. Devemos comprar opções de venda em ETFs amplos do índice canadense como ponto de partida. Aprofundando, dados da Statistics Canada mostram que veículos motor e peças representam a maior categoria de exportação do Canadá para os EUA, avaliada em mais de $80 bilhões anualmente. Isso torna os fabricantes canadenses de peças automotivas, como a Magna International ou a Linamar Corporation, extremamente expostos. Podemos construir posições de baixa aqui através de opções de venda ou vendendo suas ações diretamente. De forma semelhante, os setores canadenses de madeira e alumínio estarão diretamente na linha de fogo. Historicamente, esses conflitos comerciais criam uma clara divergência. Enquanto o mercado geral pode cair, os setores alvo são fortemente afetados. O importante é agir antes que a retórica realmente escale. Com uma eleição nos EUA no horizonte, a probabilidade de volatilidade gerada por manchetes é extremamente alta. O manual de Trump é bem conhecido, e devemos usar esses dados históricos para estruturar nossas negociações agora, enquanto o custo de proteção e especulação permanece relativamente baixo. Estamos comprando volatilidade e apostando em um Loonie mais fraco.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
