O preço do ouro atingiu um novo recorde histórico próximo a $4,240, impulsionado pelas especulações de que o Federal Reserve cortará as taxas de juros em 50 pontos-base. O aumento das tensões comerciais entre os EUA e a China também aumentou a demanda por ativos considerados seguros, como o ouro. Os traders esperam que o Fed alivie as políticas monetárias devido a preocupações com o mercado de trabalho dos EUA. Mais de 94% acreditam que o Fed reduzirá as taxas de juros para 3,50%-3,75% até o final do ano. Taxas de juros mais baixas normalmente beneficiam ativos que não geram rendimento, como o ouro.

Tensões Geopolíticas e Ouro

As tensões geopolíticas, incluindo as fricções comerciais entre os EUA e a China, apoiam ainda mais a alta do ouro. O anúncio do presidente Trump de tarifas adicionais sobre a China aumenta a demanda por investimentos seguros. Tecnicamente, o preço do ouro alcançou $4,246, com uma tendência de alta apoiada pela Média Móvel Exponencial de 20 dias em torno de $3,950.15. O Índice de Força Relativa indica um forte impulso, prevendo potenciais aumentos em direção a $4,300. Por outro lado, $4,000 serve como um suporte significativo. Ouro é um armazenamento tradicional de valor, frequentemente utilizado como proteção contra a inflação e a desvalorização da moeda. Bancos centrais, principalmente de economias emergentes como China, Índia e Turquia, aumentaram significativamente suas reservas de ouro. O valor do ouro é inversamente relacionado ao dólar americano e aos Títulos do Tesouro dos EUA, com seu preço influenciado por eventos geopolíticos e taxas de juros. Dada a forte alta para novos máximos históricos, devemos manter uma posição clara de alta em relação ao ouro. A combinação de cortes esperados nas taxas do Fed e tensões geopolíticas cria um forte suporte para o preço. Estratégias derivativas devem se concentrar em capturar mais alta, como comprar opções de compra ou assumir posições longas em futuros de ouro nos próximos meses.

Bancos Centrais e Tendências de Longo Prazo

A demanda por ouro como ativo seguro faz parte de uma tendência de longo prazo que estamos observando. Os bancos centrais continuam a ser compradores significativos, proporcionando uma base sólida para o preço. Esse comportamento é consistente com o padrão que vimos em 2023, quando os bancos centrais compraram coletivamente 1,037 toneladas de ouro, marcando o segundo maior ano de compras já registrado. A confiança do mercado em um corte de taxa de 50 pontos-base é uma aceleração da mudança de postura mais acomadada que primeiro vimos do Fed no final de 2023. As preocupações com o mercado de trabalho não são novas; vimos o número de pedidos de auxílio-desemprego começar um aumento lento, mas constante, até meados de 2024, dando aos autoridades a justificativa para começarem a aliviar a política. Esse contexto histórico fortalece a argumentação por taxas mais baixas agora, o que apoia fortemente o ouro que não gera rendimento. Com o ouro alcançando novos máximos, a volatilidade implícita provavelmente está elevada, tornando as opções de compra diretas caras. Devemos considerar o uso de spreads de opções de compra, que envolvem a compra de uma opção a um preço de exercício mais baixo e a venda de uma a um preço de exercício mais alto. Essa abordagem reduz o custo inicial de entrada e pode oferecer um perfil de risco-retorno melhor se o preço continuar sua valorização em direção ao nível de $4,300. Apesar do forte impulso, devemos gerenciar o risco de uma rápida queda desses níveis recordes. Devemos usar o nível psicológico de $4,000 como uma área chave para monitorar possíveis mudanças no sentimento. Para proteger as posições longas existentes, podemos comprar opções de venda fora do dinheiro, que atuam como uma apólice de seguro contra quaisquer choques negativos súbitos.

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