O ouro mantém contato com uma importante linha de tendência, com o mercado em grande parte em uma faixa de preço. Os números do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) e do Índice de Preços ao Produtor (PPI) foram menores do que o esperado, mas não elevaram os preços, sugerindo que o foco pode estar em outro lugar.
Em uma visão mais ampla, a tendência de alta do ouro provavelmente persistirá com a queda dos rendimentos reais em meio ao relaxamento do Federal Reserve. No entanto, ajustes mais agressivos nas expectativas de cortes de taxas podem provocar correções no curto prazo.
A análise do gráfico diário mostra o ouro recuando em direção à linha de tendência de alta, onde os compradores podem intervir para uma alta em direção à resistência de 3438. Os vendedores buscarão um rompimento para baixo visando o nível 3120.
No gráfico de 4 horas, uma linha de tendência menor é visível ao conectar os últimos pontos baixos. Os compradores podem antecipar um movimento de recuperação a partir dessa linha, enquanto os vendedores tentarão empurrar abaixo dela para estabelecer novos mínimos.
O gráfico de 1 hora oferece poucas novas informações, com compradores interessados nas oportunidades de queda nas linhas de tendência e vendedores focando em potenciais rompimentos.
Os dados econômicos futuros incluem as Reivindicações de Desemprego dos EUA e os dados de Vendas no Varejo hoje, com a pesquisa de Sentimento do Consumidor da Universidade de Michigan encerrando a semana amanhã.
Acreditamos que os traders de derivativos devem ver o atual mercado em faixa como um período de construção de tensão antes de um movimento significativo. A falta de um forte rally após os dados de inflação mais suaves, com o último CPI em 3,4%, sinaliza que o foco do mercado pode ter mudado para indicadores de crescimento futuros. Isso sugere que devemos estar preparados para volatilidade enquanto novas informações são digeridas.
Nossa perspectiva de alta a longo prazo para o ouro está ligada à expectativa de queda nos rendimentos reais uma vez que o Federal Reserve comece seu ciclo de relaxamento. Historicamente, o ouro teve um bom desempenho durante períodos que antecedem cortes nas taxas, como o ciclo que começou no meio de 2019. No entanto, qualquer comentário de oficiais que atrasem o cronograma para cortes, como vimos recentemente, provavelmente acionará correções de curto prazo.
Dado os dados econômicos recentes, onde as vendas no varejo de maio foram mais fracas do que o esperado, com um aumento de apenas 0,1%, o caso para uma desaceleração econômica está se fortalecendo. Isso normalmente deveria impulsionar o ouro, mas sua posição na linha de tendência principal mostra hesitação dos traders. Vemos isso como um ponto de decisão critical para o metal nas próximas semanas.
Para os traders que esperam um rally, acreditamos que comprar opções de compra oferece uma posição com risco definido, especialmente quando o preço está testando a linha de tendência. Essa estratégia permite participar de um movimento potencial em direção ao nível de resistência mencionado na análise. A entrada é clara, usando a linha de tendência como base para a posição otimista.
Por outro lado, os traders que antecipam uma queda devem considerar comprar opções de venda se o preço romper decisivamente abaixo da linha de tendência principal. Um rompimento confirmado da linha de tendência menor no gráfico de 4 horas seria nosso sinal para aumentar a convicção pessimista. Essa movimentação visaria o próximo nível de suporte significativo identificado no relatório.
Observar a volatilidade implícita nas opções de ouro pode ser um indicador chave, uma vez que um aumento sugeriria que o mercado está precificando um movimento maior. A pesquisa de Sentimento do Consumidor da Universidade de Michigan amanhã será importante, uma vez que sua componente de expectativas de inflação é acompanhada de perto pelo Fed. Uma surpresa nesse número pode ser o catalisador que finalmente rompe o impasse atual.
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