Política Monetária do BoJ
Os comentários do BoJ fortaleceram as previsões de mercado sobre um aumento nas taxas até o final do ano, aumentando a diferença de política em relação a outros bancos centrais importantes. Politicamente, o Japão enfrenta potencial instabilidade com mudanças em torno da líder do Partido Liberal Democrático, Sanae Takaichi, que pode impactar a direção fiscal, mas pode estabilizar o Yen. Commerzbank e OCBC destacam a possível influência dos desenvolvimentos políticos nos caminhos fiscal e monetário do Japão. Enquanto isso, o Primeiro-Ministro francês, Sébastien Lecornu, sobreviveu a votos de desconfiança, acalmando temporariamente as preocupações sobre a estabilidade política na França. Os dados da zona do euro mostraram que o Índice Harmonizado de Preços ao Consumidor subiu 2,2% em relação ao ano anterior em setembro, com a inflação core em 2,4%. Isso apoia as opiniões dos responsáveis pelo BCE de que o banco está próximo do fim de sua fase de cortes nas taxas. A diferença de política monetária entre o Japão e a zona do euro beneficia o Yen em detrimento do Euro. Dada a ampliação da diferença de política entre um Banco do Japão rigoroso e um Banco Central Europeu em pausa, vemos um caminho claro para uma fraqueza adicional do EUR/JPY. O par já rompeu um suporte essencial de curto prazo e os fatores fundamentais para um yen mais forte estão se solidificando. Os comerciantes devem se posicionar para que essa tendência continue nas próximas semanas. Uma abordagem direta é comprar opções de venda EUR/JPY com vencimentos no final de novembro ou dezembro. Isso nos permite lucrar com uma queda contínua enquanto definimos nosso risco máximo ao prêmio pago. Podemos mirar preços de exercício abaixo da recente mínima de 174,82, talvez considerando os níveis de 174,00 ou 173,50.Estratégia de Negociação e Sinais Técnicos
Essa visão é reforçada por dados recentes que mostram que o crescimento do PIB do Japão no terceiro trimestre acelerou inesperadamente para 0,5%, dando luz verde ao BoJ para apertar a política. Enquanto isso, a taxa do depósito do BCE manteve-se estável em 2,50% por cinco meses consecutivos, com orientações futuras sugerindo nenhuma mudança até pelo menos o segundo trimestre de 2026. Os futuros de taxas de juros agora implicam uma probabilidade de quase 80% de que o BoJ aumente sua taxa básica de overnight para 0,25% antes do final do ano. Do ponto de vista técnico, uma quebra sustentada abaixo do nível de 174,80 seria um sinal de baixa significativo. Isso poderia abrir caminho para um declínio muito mais acentuado em direção à área de 172,00, um nível de suporte que não testamos desde agosto de 2025. Devemos usar qualquer pequeno retorno no par como uma oportunidade para estabelecer ou aumentar posições de baixa. Vimos uma dinâmica semelhante se desenvolver no início de 2024, quando o BoJ finalmente abandonou sua política de taxa de juros negativa. Essa mudança inicial causou uma valorização rápida do yen em relação à maioria das grandes moedas. Os comentários atuais dos funcionários do BoJ sugerem que o segundo ato desse processo de normalização política está começando agora. O principal catalisador a ser observado será a votação parlamentar japonesa em 21 de outubro, pois o resultado pode afetar a política fiscal e a coordenação com o banco central. Além disso, todos os olhos estarão na próxima reunião do BoJ para uma decisão definitiva sobre as taxas. O mercado está fortemente inclinado para um aumento, e se o BoJ seguir por esse caminho, a força do yen deverá acelerar.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
