O ouro recuou dos máximos da sessão na segunda-feira, mas manteve o gap altista de abertura, a lutar junto de 4.100 dólares após ter recuperado de cerca de 4.025 dólares na semana passada. As cotações subiram mais de 1% a dada altura, com o dólar norte-americano e as yields dos Treasuries a aliviar, enquanto uma pausa de duas noites nos ataques entre os EUA e o Irão reduziu a procura por ativos-refúgio. O petróleo caiu 5%, o que ajudou a arrefecer as preocupações com a inflação e, por sua vez, moderou as expectativas de um aperto da Reserva Federal no curto prazo.
Os traders mantiveram-se cautelosos antes da reunião da Fed que começa na terça-feira, com decisão prevista para quarta-feira, enquanto avaliavam se a acalmia desde a noite de sexta-feira — após quase duas semanas de ataques — irá manter-se. Os mercados atribuem cerca de 33% de probabilidade a uma subida de taxas pela Fed, face a 12% há 10 dias, de acordo com a ferramenta FedWatch do CME Group. No gráfico diário, o XAU/USD estava nos 4.090,11 dólares, acima da média móvel simples (SMA) de 21 dias em 4.069,60 dólares, mas abaixo da SMA de 50 dias perto de 4.221,95 dólares; as SMAs de 100 e 200 dias, em torno de 4.469,47 e 4.493,66 dólares, adicionam pressão vendedora acima. O RSI (14) está perto de 48 e um “Bear Cross” foi confirmado a 22 de julho.
Riscos de Volatilidade Antes da Decisão da Fed
À medida que observamos o ouro a oscilar em torno de 4.090 dólares antes da decisão crucial da Reserva Federal desta semana, aconselhamos os traders de derivados a prepararem-se para um aumento da volatilidade. O mercado está atualmente a incorporar uma probabilidade de 33% de subida de taxas, um salto acentuado face a apenas 12% há dez dias. Para navegar este contexto, devemos considerar o uso de straddles de opções de curto prazo para capitalizar o inevitável movimento de preço.
Embora a breve pausa nas tensões EUA-Irão tenha arrefecido o petróleo em 5%, o risco geopolítico permanece altamente imprevisível. Historicamente, grandes choques geopolíticos fizeram o ouro disparar 3% a 5% numa única sessão, à semelhança das subidas de refúgio observadas durante anteriores conflitos no Médio Oriente. Recomendamos uma monitorização apertada dos futuros do crude, já que qualquer recuperação súbita nesse mercado tenderá a puxar o ouro para cima.
Perspetiva Técnica e Estratégias de Negociação
Olhando para os gráficos, não podemos ignorar o “Bear Cross” confirmado a 22 de julho, quando a média móvel de 100 dias caiu abaixo da média de 200 dias. Este indicador, historicamente, sinaliza momentum baixista de mais longo prazo, sugerindo que quaisquer recuperações em direção à média móvel de 50 dias, nos 4.222 dólares, poderão ser de curta duração. Sugerimos a construção gradual de bear put spreads com risco limitado para beneficiar desta fragilidade técnica.
Em baixa, uma quebra abaixo da média móvel-chave de 21 dias, nos 4.069 dólares, poderá desencadear uma vaga de vendas automáticas. Se a Fed surpreender o mercado com uma subida de taxas na quarta-feira, esperamos que este nível de suporte ceda rapidamente. Os traders deverão preparar-se para este cenário, definindo ordens de stop-loss ligeiramente abaixo da marca dos 4.069 dólares.
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