O ouro recuperou de um mínimo de mais de uma semana e voltou a negociar perto dos 4.050 dólares durante a sessão europeia de quarta-feira, com o dólar norte-americano mais fraco pelo segundo dia consecutivo, enquanto os mercados aguardam o desfecho da reunião de dois dias do FOMC. A evolução geopolítica complicou o cenário: a Guarda Revolucionária do Irão (IRGC) lançou, no final de terça-feira, um ataque com mísseis balísticos contra forças dos EUA, ao passo que o Centcom afirmou que os mísseis foram intercetados e, mais tarde, reportou ataques dos EUA e da Arábia Saudita a infraestruturas logísticas e a locais de armas no leste do Iraque. Esses ataques sucederam-se a mais de 30 ataques com drones nos últimos três dias por grupos alinhados com o Irão, mantendo um prémio de risco e limitando o espaço para perdas mais profundas do USD.
O petróleo também recuperou de um mínimo de mais de duas semanas, atingido na terça-feira, à medida que aumentavam as preocupações com disrupções no fornecimento energético ligadas ao confronto EUA-Irão em torno do Estreito de Ormuz e a mísseis dos Houthis dirigidos a um navio-tanque saudita de petróleo. O movimento reavivou receios de inflação e sustentou expectativas de, pelo menos, uma subida de taxas nos EUA, criando ventos contrários para o ouro, apesar da recuperação. Em termos técnicos, o XAU/USD permanece abaixo da sua média móvel simples (SMA) de 200 dias, nos 4.493,65 dólares; o RSI está perto de 43, enquanto o MACD subiu ligeiramente, com resistência em torno de 4.050 e 4.200 dólares e suporte perto de 4.000 e 3.965 dólares.
Estratégia de Negociação com Derivados em Ambiente de Volatilidade Persistente
Recomendamos que os traders de derivados exerçam cautela nas próximas semanas, uma vez que o ouro (XAU/USD) se encontra próximo do nível crítico de resistência dos 4.050 dólares, antes do resultado da reunião do FOMC. Embora o dólar norte-americano tenha evidenciado uma fraqueza temporária, a persistência da inflação subjacente (core) nos EUA — que se mantém em torno de 2,6% em meados de 2026 — mantém em aberto a possibilidade de políticas mais restritivas por parte do banco central. Consequentemente, é de esperar uma volatilidade elevada nas opções sobre ouro, tornando estratégias de curto prazo dentro de um intervalo (range-bound) particularmente viáveis.
Prémio de Risco Geopolítico e Perspetiva Técnica
A escalada do conflito no Médio Oriente, marcada por recentes ataques com mísseis, está a pressionar em alta os custos de energia e a reavivar receios inflacionistas mais amplos. Com os preços globais do crude a subirem novamente para perto dos 85 dólares por barril, os traders devem ter em conta um prémio de risco geopolítico crescente que, historicamente, tende a reforçar o dólar norte-americano. Aconselhamos a cobertura (hedge) de posições longas em ouro com opções call sobre USD ou a venda de futuros de ouro em subidas, para mitigar o risco de reversões bruscas em baixa.
Do ponto de vista técnico, a incapacidade do ouro em romper acima da sua média móvel simples de 200 dias, situada bem mais acima, perto dos 4.493 dólares, sinaliza que a tendência baixista mais ampla permanece intacta. O Índice de Força Relativa (RSI) nos 43 confirma que o momentum continua fraco, o que significa que quaisquer recuperações de curto prazo em direção aos 4.200 dólares deverão enfrentar uma forte pressão vendedora. Sugerimos que os intervenientes em derivados considerem bear call spreads no XAU/USD com strike perto dos 4.200 dólares, mantendo uma atenção redobrada ao nível-chave de suporte dos 4.000 dólares.
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