O ouro (XAU/USD) subiu para cerca de 4.255 dólares no início da sessão asiática de quinta-feira, registando o maior salto diário desde fevereiro, à medida que as expectativas de uma reabertura das rotas através do Estreito de Ormuz arrefeceram os receios de inflação alimentados pela energia e, por extensão, reduziram a perceção de necessidade de mais aperto por parte da Reserva Federal. Em separado, o Ministério dos Negócios Estrangeiros do Irão afirmou que um acordo com Omã está a ser “finalizado”, ao mesmo tempo que alertou que os EUA e Israel continuam a representar riscos para a navegação na via marítima. Os mercados estão também focados nos dados do emprego dos EUA de julho, divulgados na sexta-feira, com os economistas a preverem uma variação do Nonfarm Payrolls de 80.000, juntamente com uma Taxa de Desemprego estável em 4,2%, uma vez que uma leitura mais forte poderá impulsionar o dólar e pressionar as matérias-primas cotadas em USD.
O movimento do ouro foi reforçado com a queda das yields dos Treasuries dos EUA em toda a curva, com os preços do petróleo mais baixos a aliviarem as preocupações com a inflação. Nos gráficos, o XAU/USD recuperou a média móvel simples (SMA) de 20 dias dentro das Bandas de Bollinger, enquanto o Índice de Força Relativa (RSI, 14) se fixou em 60,95, indicando um momentum firme sem sinalizar condições de sobrecompra. A resistência mantém-se em torno da SMA de 100 dias, perto de 4.400 dólares; níveis de suporte são vistos próximo de 4.185 dólares e depois em torno de 4.070 dólares, com um risco de recuo mais profundo na direção de aproximadamente 3.950 dólares. Os bancos centrais adicionaram 1.136 toneladas de ouro, no valor de cerca de 70 mil milhões de dólares, em 2022 — a maior compra anual de sempre.
Volatilidade do Ouro e Catalisadores Macroeconómicos
Sugerimos que os traders de derivados se preparem para uma volatilidade acrescida em opções e futuros de ouro, à medida que o XAU/USD oscila perto do recente máximo de 4.255 dólares. O potencial acordo EUA-Irão relativo ao Estreito de Ormuz aliviou de forma significativa os receios de inflação impulsionada pela energia, pressionando em baixa as yields das Treasuries a 10 anos. Esta mudança macroeconómica reduz a probabilidade de novas subidas de taxas pela Reserva Federal, o que historicamente constitui um forte fator altista para o ouro, um ativo sem rendimento.
Próximos Dados do Emprego nos EUA e Estratégias de Trading
Devemos acompanhar de perto a divulgação de amanhã do Nonfarm Payrolls dos EUA referente a julho, em que a estimativa de consenso aponta para 80.000 novos empregos e uma taxa de desemprego estável em 4,2%, dados que irão ditar a próxima tendência. Historicamente, um crescimento fraco do emprego desencadeou fortes subidas do ouro, semelhante aos arrefecimentos do mercado de trabalho no final de 2024 e no início de 2025 que ajudaram a impulsionar o metal para o atual território de máximos históricos. Uma leitura do emprego abaixo do esperado amanhã poderá rapidamente empurrar o metal amarelo para lá das barreiras técnicas imediatas.
Do ponto de vista técnico, recomendamos que os traders recorram a estratégias de risco definido, como spreads bull call, para visar uma rutura acima da média móvel de 100 dias perto de 4.400 dólares. Se um relatório de emprego mais forte impulsionar temporariamente o dólar norte-americano, poderemos procurar comprar na queda junto do sólido nível de suporte de 4.185 dólares. No entanto, deveremos colocar stop-loss rigorosos ligeiramente abaixo da média móvel de 20 dias, em 4.070 dólares, para proteção contra qualquer colapso súbito nas negociações de paz geopolíticas.
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