O ouro (XAU/USD) caiu pelo segundo dia consecutivo na terça-feira, recuando para níveis abaixo de 4.320 dólares na sessão europeia, depois de a recuperação a partir do mínimo da semana passada ter sido travada perto dos 4.400 dólares. O recuo surgiu numa altura em que o índice do dólar norte-americano (DXY) se manteve acima dos 100,00 pontos, com os mercados a inclinarem-se ainda mais para a possibilidade de novas subidas de taxas por parte da Reserva Federal (Fed). O metal precioso aguentou-se na semana passada mesmo após uma viragem mais “hawkish” na reunião de política monetária de quarta-feira, mas desde então tem tido dificuldade em prolongar os ganhos, à medida que a valorização do dólar persistiu.
Do ponto de vista técnico, a rejeição nos 4.400 dólares manteve o foco na linha do pescoço de uma formação prolongada de Cabeça e Ombros. O Índice de Força Relativa (14) mantém-se abaixo da linha média dos 50 e o MACD (Moving Average Convergence Divergence) continua em terreno negativo, sugerindo que as subidas estão a ser limitadas. O suporte situa-se em torno dos 4.230 dólares, onde os mínimos de 7 de agosto e 16 de setembro convergem com a linha do pescoço; uma quebra abaixo desse nível exporia o patamar psicológico dos 4.000 dólares. Para inverter o cenário baixista, o preço teria de ultrapassar os 4.399 dólares e, depois, o máximo de 3 de setembro nos 4.510 dólares, abrindo caminho para o pico de agosto perto dos 4.700 dólares.
Perspetiva de Negociação e Estratégia
Sugerimos que os traders de derivados se preparem para uma viragem baixista no ouro (XAU/USD), uma vez que o metal está a lutar abaixo de 4.320 dólares após a rejeição na zona dos 4.400 dólares. Com o índice do dólar norte-americano a manter-se forte acima dos 100,00 pontos, o impulso de subida do metal precioso está a esgotar-se rapidamente. Perante esta pressão, recomendamos considerar posições curtas ou a compra de opções put nas próximas semanas.
Considerações Históricas e Técnicas
Historicamente, quando a Reserva Federal mantém uma postura “hawkish” e o índice do dólar permanece acima dos 100 pontos, os preços do ouro enfrentam pressão significativa. Por exemplo, durante o ciclo agressivo de subidas de taxas de juro em 2022, a valorização do dólar empurrou o ouro para baixo em cerca de 20% face ao seu máximo. Antecipamos hoje um vento contrário semelhante, à medida que os decisores da Fed continuam a defender um maior aperto monetário.
Em termos técnicos, estamos a acompanhar de perto a linha do pescoço da formação de Cabeça e Ombros na zona de suporte dos 4.230 dólares. Uma quebra clara abaixo deste nível confirmaria o padrão baixista, tornando particularmente atrativas puts out-of-the-money com objetivo nos 4.000 dólares. Em contrapartida, devemos posicionar ordens de compra de proteção (buy-stops) acima dos 4.400 dólares para gerir o risco, caso os touros tentem recuperar o controlo.
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