Inflação e Taxas de Juros
Apesar das melhorias esperadas na inflação, os aumentos de preços nos últimos meses na taxa básica continuam, com os números de julho previstos para uma queda marginal. Portanto, o Banxico deve reduzir as taxas de juros em 25 pontos base, uma diminuição em relação a cortes maiores anteriores, influenciada pelo atraso nas tarifas. Essa expectativa de ajuste na taxa de juros é improvável de impactar significativamente o Peso, pois está alinhada com as expectativas dos analistas. Os analistas preveem amplamente essa decisão, minimizando seu impacto na posição da moeda. Com a pausa de 90 dias nas tarifas dos EUA, vemos uma oportunidade onde os riscos externos para o peso estão diminuídos. Isso já está sendo refletido no mercado de derivativos, onde a volatilidade implícita de um mês do par USD/MXN caiu de mais de 14% em julho de 2025 para cerca de 11% nesta semana. Para as próximas semanas, isso sugere um ambiente mais calmo e estável para a moeda. Considerando essa menor volatilidade, acreditamos que estratégias que lucram com a estabilidade, como a venda de strangles, são atraentes. Com o Peso Mexicano sendo negociado em torno de 17,15 em relação ao dólar, estamos observando uma provável faixa de negociação entre 16,90 e 17,40 até o início de setembro. Os traders devem considerar coletar prêmios em vez de pagar por grandes apostas direcionais.Decisão de Taxa de Juros do Banxico
A próxima decisão de taxa de juros do Banxico é improvável que perturbe essa calmaria. Um corte de 25 pontos base é amplamente antecipado e, acreditamos, já está precificado, uma desaceleração em relação aos cortes de 50 pontos base que vimos anteriormente em 2025. A menos que o banco central surpreenda com uma manutenção ou um corte maior, a reação do mercado deve ser mínima. Agora, nosso foco se desloca da decisão da taxa em si para a orientação futura do Banxico e os próximos índices de inflação. Estamos prestando atenção especial à taxa de inflação básica, que permaneceu teimosamente acima de 4,3% nos últimos meses. Qualquer sinal de que os preços básicos não estão esfriando como esperado poderá forçar uma postura mais rígida do banco central ainda este ano. Este período de estabilidade contrasta notavelmente com o ambiente de alerta máximo que vivenciamos durante as negociações comerciais em 2019, quando a volatilidade do peso frequentemente aumentava devido a notícias políticas. O ambiente atual apoia a força do peso, mas a diminuição da diferença das taxas de juros com os Estados Unidos solicita cautela. Estaremos monitorando a diferença como um sinal chave para a sustentabilidade de qualquer operação de carry trade. Crie sua conta VT Markets ao vivo e comece a negociar agora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
