Moedas de Commodities Sob Pressão
As moedas de commodities estão em baixa, com o USD/CAD subindo 0,4% para 1,3567 e o AUD/USD caindo 0,7% em direção a 0,6500. A atenção do mercado também deve se voltar para tarifas nos próximos dias. O mercado de títulos mostra os rendimentos dos Treasuries de 10 anos se aproximando de 4,35%, tocando as médias móveis de 100 e 200 dias. A situação fiscal dos EUA atualmente atua como um fator negativo para o dólar. No entanto, uma onda de incerteza em torno do dólar pode ocorrer, uma vez que ele vem enfrentando desafios contínuos desde abril. A passagem existente descreve um período em que o dólar dos EUA encontrou suporte de curto prazo, principalmente devido a dados do mercado de trabalho mais fortes do que o esperado. Esse número de emprego forneceu a faísca inicial. Esse aumento ocorreu apesar de obstáculos em outras áreas, especialmente de instabilidade política e preocupações fiscais, que levaram a maior pressão na moeda nos últimos meses. À medida que o sentimento de risco vacila e os acontecimentos relacionados ao comércio começam a criar atritos, a anterior alta nas moedas ligadas a commodities enfraqueceu. Em resposta prática, devemos encarar os movimentos atuais com uma aceitação temporária em vez de convicção. Quando um par de moedas como EUR/USD baixa – neste caso 0,2% – após um dado, reflete a reação imediata do mercado, não necessariamente sua crença na força contínua do dólar. O USD/JPY acima de 145 também dispara alguns alarmes, pois esse nível já envolveu algum desconforto oficial em Tóquio, seja declarado ou não. Houve um padrão para esses movimentos no passado: especuladores entram exatamente quando investidores institucionais começam a recuar.Ajustes do Mercado de Títulos
A perda de impulso das moedas de commodities é compreensível nesse cenário. Uma queda de 0,7% no AUD/USD em direção a 0,6500 mostra que há pouca tolerância ao risco quando as manchetes sobre tarifas começam a ressurgir. Quando vemos o CAD enfraquecendo na mesma proporção, mesmo diante de preços mais altos do petróleo, isso indica que não se trata de força interna, mas de uma ampla relutância em manter posições longas em moedas estrangeiras contra o dólar quando Washington começa a mudar seu tom. Os rendimentos dos Treasuries de 10 anos dos EUA se aproximando de 4,35% não refletem apenas os sólidos números de empregos – o motor real é uma situação fiscal mais complexa. Com os déficits crescendo e a cobertura das vendas de títulos diminuindo, os investidores estão começando a exigir mais para manter a dívida dos EUA. À medida que as médias móveis de 100 e 200 dias estão sendo testadas nos rendimentos, as expectativas de taxas começam a se firmar. Não porque aumentos de taxas sejam prováveis este mês, mas porque os preços precisam se ajustar para períodos futuros. No entanto, há outro fator a ser observado. O dólar continua sendo uma das posições mais vendidas dentro de portfólios especulativos. Isso não é incomum quando os fundamentos subjacentes não se alinham bem. No entanto, essas posições podem se desfazer rapidamente quando negociações concentradas colidem com narrativas em mudança. Se observarmos até mesmo um pequeno aumento na dinâmica econômica dos EUA, combinado com qualquer redução nas hostilidades comerciais, os investidores em short poderão ser forçados a sair. Isso pode causar um certo desconforto ao subir. De fato, o que provavelmente veremos é uma pressão em estágios. Alguns sinais iniciais já estão surgindo, e os dados de posicionamento parecem apoiar essa visão. Devemos observar com paciência, mas agir com clareza. Este não é o momento de perseguir movimentos, especialmente em níveis técnicos-chave que podem não se manter a menos que a liquidez diminua. À medida que avançamos nesta semana, nossa abordagem depende do que os mercados acreditam sobre a política futura, não das próprias políticas. Uma distinção sutil, mas importante. Crie sua conta ao vivo na VT Markets e comece a negociar agora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
