O NZD/USD oscilou em torno de 0,5665 na sexta-feira, praticamente inalterado no dia, uma vez que o Dólar neozelandês não conseguiu ganhar tração mesmo com um ligeiro alívio no Dólar norte-americano. O Índice do Dólar dos EUA (DXY) recuou 0,22% para cerca de 101,00, depois de ter tocado nos 101,40 na quinta-feira, o nível mais alto em quase dois meses. As yields do Tesouro dos EUA mantiveram-se firmes, com a taxa a 10 anos perto de 5,19% e apenas ligeiramente abaixo do pico de 5,22% da sessão anterior.
Os dados dos EUA foram mistos. O valor final do Índice de Sentimento do Consumidor da Universidade de Michigan para setembro fixou-se em 48,1, acima da leitura preliminar de 47,6 e do consenso de 47,8, embora tenha ficado abaixo dos 51,7 de agosto. As expetativas de inflação também permaneceram elevadas, com a medida a um ano em 4,6% face aos anteriores 4%, enquanto o indicador a cinco anos se manteve em 3,4% comparando com 3,3%. As Encomendas de Bens Duradouros subjacentes superaram as expetativas em agosto e os dados de julho foram revistos em alta, enquanto os mercados também acompanharam notícias sobre um potencial acordo faseado EUA-Irão e desenvolvimentos na sequência da visita de Xi Jinping aos EUA.
Perspetiva para o NZD/USD: Pressão Descendente Persistente
Consideramos que os traders de derivados devem preparar-se para a continuação da pressão descendente no par NZD/USD nas próximas semanas. Apesar de um recuo pontual do Índice do Dólar dos EUA para 101,00, a incapacidade do Kiwi de subir acima de 0,5665 evidencia uma clara falta de momentum comprador. Com as yields dos Treasuries a 10 anos a oscilarem perto de um máximo de vários meses em 5,19%, o Greenback mantém-se sustentado a nível fundamental.
Olhando para as tendências históricas, o nível atual de 0,5665 está a ser negociado perigosamente perto do suporte-chave de 0,5512, atingido durante a venda generalizada nos mercados globais em outubro de 2022. Se o dólar norte-americano recuperar força, esperamos que uma quebra abaixo de 0,5600 possa rapidamente abrir caminho para esses mínimos de vários anos. Assim, recomendamos que os traders de derivados se foquem na compra de opções put sobre NZD/USD, com preços de exercício a apontar para a zona de 0,5550.
Estratégias de Trading: Viés Baixista e Estruturas com Opções
A nossa visão baixista sobre o Kiwi é reforçada por expetativas de inflação nos EUA persistentes, com a projeção a um ano a subir para 4,6% e a projeção a cinco anos a manter-se em 3,4%. Estes níveis elevados sugerem que a Reserva Federal manterá as taxas de juro mais altas por mais tempo, preservando uma vantagem de rendimento significativa para o dólar norte-americano. Para tirar partido deste contexto, preferimos a utilização de bear put spreads para limitar o custo do prémio, mantendo posicionamento para uma queda gradual da divisa.
Embora um otimismo temporário com as negociações comerciais EUA-China e potenciais acordos EUA-Irão possa provocar picos de curto prazo, entendemos que essas subidas devem ser encaradas como oportunidades de venda. Os traders de derivados podem também vender opções call fora do dinheiro acima de 0,5800 para arrecadar prémio, uma vez que se espera que uma resistência forte limite qualquer valorização do Kiwi. Aconselhamos a manter stops apertados, dado que mudanças geopolíticas súbitas podem rapidamente desencadear volatilidade nestes intervalos cambiais mais estreitos.
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