O NZD/USD negociava perto de 0,5890 na sexta-feira, a subir 0,36% na sessão, à medida que o dólar norte-americano recuava após um fraco relatório de emprego nos EUA e com o Banco da Reserva da Nova Zelândia a manter uma postura hawkish. As folhas de pagamento não agrícolas (Nonfarm Payrolls) caíram 23 mil em julho, contra expectativas de uma subida de 80 mil, enquanto junho foi revisto para 20 mil face a 57 mil e maio para 63 mil face a 129 mil, totalizando uma revisão em baixa combinada de 103 mil. A taxa de desemprego baixou para 4,1% face a 4,2%, e o crescimento anual dos ganhos médios por hora (Average Hourly Earnings) abrandou para 3,2% face a 3,4% (revisto). Os mercados reprecificaram a política da Reserva Federal: a ferramenta CME FedWatch colocou a probabilidade de uma subida de 25 pontos base em setembro em 42%, abaixo de 55% no dia anterior e de 67% uma semana antes.
Os dados do inquérito da Fed de Nova Iorque mostraram expectativas de inflação a um ano em 3,6% em julho versus 3,7% em junho, enquanto as leituras a três e cinco anos se mantiveram inalteradas. Em termos técnicos, o par manteve-se acima de uma linha de tendência descendente recuperada, perto de 0,5884, e negociou acima das médias móveis de 100 e 200 períodos, em 0,5876 e 0,5854, com o RSI perto de 61. Os níveis de suporte foram assinalados em 0,5884, 0,5876, 0,5860 e 0,5854, enquanto a resistência se situava em 0,5909. A secção técnica foi produzida com a ajuda de uma ferramenta de IA.
Estratégia para Capitalizar a Subida do NZD/USD
Devemos reagir a esta mudança súbita estabelecendo posições longas no par NZD/USD, recorrendo a opções call ou a futuros para capturar o impulso ascendente emergente. O alvo imediato deste movimento é o nível-chave de resistência em 0,5909, com potencial para continuar a subir se a fraqueza do dólar persistir. Historicamente, quando os Nonfarm Payrolls dos EUA falham as expectativas por uma margem tão ampla, o Índice do Dólar dos EUA (DXY) regista frequentemente uma queda de 1% a 2% ao longo de várias semanas, à medida que o posicionamento do mercado se ajusta.
Considerações Fundamentais e de Gestão de Risco
A revisão em baixa de 103.000 empregos para maio e junho indica que o mercado de trabalho dos EUA está a arrefecer muito mais depressa do que a Reserva Federal antecipava. Com a probabilidade de uma subida de taxas em setembro a cair rapidamente para 42%, as yields das Treasuries norte-americanas tendem a recuar, reduzindo a vantagem de rendimento do dólar. Entretanto, a postura hawkish do Banco da Reserva da Nova Zelândia oferece um sólido suporte fundamental ao kiwi, tornando o NZD um veículo preferencial para negociar a fraqueza do USD.
Para gerir o risco, sugerimos colocar stop-losses ligeiramente abaixo do bloco de suportes das médias móveis entre 0,5876 e 0,5854 no gráfico horário. Como o Índice de Força Relativa (RSI) está nos 61, o par tem margem suficiente para subir antes de entrar em território de sobrecompra, validando uma estratégia de comprar nas quedas (buy-on-dips) perto de 0,5884. Um fecho diário claro acima de 0,5909 servirá de gatilho para aumentarmos posições bull em derivados nas próximas semanas.
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