O NZD/USD oscilou em torno de 0,5685 durante a sessão asiática de sexta-feira, mantendo-se perto de um máximo de uma semana registado na terça-feira, após movimentos em ambos os sentidos na sessão anterior. Com a divulgação do relatório de Emprego Não Agrícola (NFP) dos EUA prevista, a negociação manteve-se cautelosa, à medida que os mercados avaliavam de que forma os dados poderão moldar as expectativas para a política da Reserva Federal e a procura de curto prazo pelo dólar norte-americano.
Os mercados de taxas estavam a atribuir uma probabilidade de 64% a uma subida da Fed em setembro e, num passo separado, uma probabilidade de quase 85% de um movimento até ao final do ano, depois de a inflação ao consumidor em maio ter acelerado para um máximo de três anos e de os responsáveis terem reiterado a meta de 2%. Alguns indicadores dos EUA saíram mais fracos — o emprego privado ADP subiu 98 mil em junho, face a 122 mil anteriormente e 113 mil esperados, enquanto o ISM Manufacturing PMI recuou para 53,3, de 54 —, mas o dólar manteve-se firme, também apoiado pela tensão geopolítica em torno do Estreito de Ormuz e por novos ataques a Kyiv. O Banco da Reserva da Nova Zelândia (RBNZ) aponta para uma inflação entre 1% e 3%, centrada em 2%, enquanto os fatores que influenciam o NZD incluem também a procura da China e os preços dos lacticínios.
Níveis-Chave, Perspetiva de Política da Fed e Posição do RBNZ
Vemos o NZD/USD a encontrar algum suporte perto de 0,6050, mas continua limitado abaixo dos seus máximos recentes. A maioria dos traders está a evitar movimentos grandes antes do crucial relatório do Emprego Não Agrícola (NFP) dos EUA, previsto para amanhã. Esperamos que esta prudência limite, por agora, qualquer ação de preço significativa.
O próximo NFP é determinante para aferir o próximo passo da Reserva Federal. Um número forte reforçaria a postura da Fed de “taxas mais altas por mais tempo”, sobretudo com os mais recentes dados do CPI dos EUA para maio a mostrarem a inflação teimosamente nos 2,9%. Isso fortaleceria o dólar e, provavelmente, empurraria o NZD/USD para baixo.
Por outro lado, não estamos a apostar agressivamente contra o Kiwi porque o RBNZ permanece hawkish. Os recentes dados de inflação do 2.º trimestre na Nova Zelândia surpreenderam em alta, para 3,5%, sugerindo que o RBNZ manterá as suas taxas de juro elevadas durante algum tempo. Esta força local é a razão pela qual o par não caiu mais, apesar da força generalizada do dólar.
Ventos Contrários Externos e Sentimento de Mercado
Ainda assim, há ventos contrários para o dólar neozelandês que os traders devem acompanhar. Os dados recentes do PMI industrial da China caíram inesperadamente para 49,8, sinalizando contração, o que poderá limitar a procura pelas exportações da Nova Zelândia. Embora o mais recente leilão Global Dairy Trade tenha registado um aumento modesto de 1,2% nos preços, não é suficiente para compensar as preocupações com a desaceleração da economia chinesa.
O sentimento mais amplo do mercado também favorece, neste momento, a manutenção de posições em dólares. Disputas comerciais em curso entre grandes blocos económicos e tensões no Indo-Pacífico estão a manter os investidores cautelosos e a aumentar a procura por ativos de refúgio. Neste ambiente de aversão ao risco, moedas ligadas a matérias-primas, como o Kiwi, tendem a ter dificuldades.
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