O NZD/USD manteve-se praticamente inalterado em torno de 0,5870 na segunda-feira, com o spot perto de 0,5868 após recuperar de níveis abaixo de 0,5800, mas sem conseguir dar continuidade à subida da semana passada, à medida que o dólar norte-americano estabilizou. O ISM Manufacturing PMI dos EUA subiu para 55,6 em julho, face a 53,3, superando o consenso de 54,0, e o movimento deu suporte às yields do Tesouro. Noutra frente, o crude caiu depois de o Presidente Donald Trump ter confirmado conversações com o Irão, melhorando as condições gerais de risco e ajudando o dólar neozelandês a aguentar-se melhor do que a divisa australiana.
Os mercados estão focados nos dados do mercado de trabalho da Nova Zelândia do segundo trimestre, com o desemprego previsto em 5,4% face a 5,3%, e o crescimento do emprego em 0,1% em termos trimestrais (QoQ), abaixo de 0,2%; a taxa de participação anterior foi de 70,4%. O Labour Cost Index também está em destaque, com os salários estimados em 0,6% QoQ, acima de 0,5%. A China continua a ser um fator determinante, com o RatingDog Services PMI esperado em 53,7, a descer de 54,1. Do ponto de vista técnico, o NZD/USD está acima da SMA de 20 períodos em 0,5858 e da SMA de 100 períodos em 0,5818, com resistência em 0,5874 e depois 0,5888, antes de 0,5930 e 0,5965; o suporte situa-se em 0,5859, 0,5849 e 0,5818, enquanto o RSI (14) está em torno de 59.
Estratégias de negociação de derivados e perspetiva técnica
Recomendamos que os traders de derivados se preparem para uma volatilidade acrescida no par NZD/USD, numa fase de consolidação junto do nível crítico de 0,5870. Com a cotação “presa” entre a média móvel de 20 períodos em 0,5858 e a resistência imediata em 0,5874, a utilização de straddles de curto prazo poderá proporcionar ganhos rápidos. Esta faixa técnica estreita sugere que um breakout é iminente, assim que o mercado assimilar o pesado calendário de dados macroeconómicos desta semana.
O ISM Manufacturing PMI dos EUA, surpreendentemente robusto, que saltou para 55,6 em julho, indica que a economia norte-americana continua muito resiliente. Para nos protegermos contra a possibilidade de um dólar mais forte arrastar o kiwi para baixo, deveremos considerar a compra de opções put sobre NZD/USD. Historicamente, expansões tão fortes na indústria dos EUA têm conduzido a períodos prolongados de força do dólar, tornando a proteção contra quedas uma prioridade nas próximas semanas.
Fatores económicos e estratégias de opções baseadas em eventos
O próximo relatório do mercado de trabalho da Nova Zelândia, em que se espera que o desemprego suba ligeiramente para 5,4%, será um impulsionador significativo para a formação de preços das opções. Uma impressão de crescimento salarial acima dos 0,6% projetados complicaria o percurso do banco central e desencadearia movimentos bruscos em ambos os sentidos. Sugerimos recorrer a opções knock-out para navegar este evento, uma vez que oferecem custos de entrada mais baixos, ao mesmo tempo que protegem contra alterações súbitas nas expectativas para a trajetória das taxas.
Por fim, importa acompanhar a desaceleração do setor dos serviços na China, com o PMI esperado a recuar para 53,7. Dado que a Nova Zelândia depende fortemente da procura chinesa pelas suas exportações de commodities, qualquer desilusão poderá enfraquecer o kiwi. Aconselhamos negociar este risco através de uma posição longa em opções call sobre AUD/NZD, para tirar partido do desempenho relativo mais fraco do dólar neozelandês.
Comece a negociar agora — clique aqui para criar a sua conta real da VT Markets.
