O NZD/USD recuou 0,23% na segunda-feira para perto de 0,5600, a oscilar próximo de um mínimo de 17 meses em torno de 0,5580, à medida que a aversão ao risco aumentou com as tensões no Médio Oriente e os preços do petróleo firmes. Desenvolvimentos ligados ao Irão dominaram as manchetes, incluindo um ataque dos Houthis ao Aeroporto Internacional Rei Khalid, em Riade, que provocou um morto e 11 feridos, na sequência de um ataque saudita ao Aeroporto de Sanaa. O Irão afirmou que Washington aceitou a maioria das suas condições para um potencial acordo, mas classificou a resposta dos EUA como inadequada, enquanto o responsável Mohsen Rezaei alegou envolvimento dos EUA e dos EAU numa rede de contrabando de petróleo no Estreito de Ormuz.
O tom mais forte do dólar manteve-se apesar de dados fracos dos EUA na sexta-feira, com o Índice de Sentimento do Consumidor da Universidade de Michigan a descer para 46,3 em outubro, face a 48,1 em setembro, abaixo da previsão de 47,6. A precificação do CME FedWatch indicava uma probabilidade de 17% de uma subida de 25 pontos-base na reunião da Fed em outubro, abaixo de 24% uma semana antes, enquanto as probabilidades para dezembro rondavam 84%. Na Nova Zelândia, os mercados acompanham a inflação alimentar, o PMI da indústria transformadora de setembro e um discurso próximo do governador do RBNZ, enquanto o par se situava em 0,5594 abaixo da SMA de 100 períodos (0,5607) e da SMA de 200 períodos (0,5610), com o RSI (14) perto de 34; os níveis de resistência incluem 0,5630, 0,5649, 0,5686 e 0,5735, com suporte em 0,5580 e depois em 0,5540.
Riscos geopolíticos e implicações estratégicas para o NZD/USD
Os traders de derivados devem encarar com cautela quaisquer rallies de curto prazo no par NZD/USD, enquanto a tendência baixista mais ampla permanecer dominante. Esperamos uma volatilidade de mercado elevada nas próximas semanas, à medida que a fricção geopolítica no Médio Oriente continua a impulsionar fluxos de refúgio para o dólar norte-americano. Dados históricos mostram que, durante grandes choques geopolíticos, divisas de matérias-primas como o kiwi tendem a enfrentar pressão descendente prolongada, com quedas que frequentemente excedem 3% a 5% em períodos de várias semanas.
Dado que o NZD/USD está a oscilar perto de um mínimo de 17 meses em 0,5580, devemos monitorizar níveis técnicos-chave de resistência em torno de 0,5607 e 0,5610, onde se concentram as médias móveis de 100 e 200 períodos. Estratégias de derivados de curta duração, como a compra de opções put (venda) para proteção na queda ou a colocação de ordens de stop-loss apertadas em posições curtas perto de 0,5630, podem ajudar a gerir o risco face a recuperações súbitas. Como o Índice de Força Relativa se encontra perto de 34, vender em recuperações ligeiras, em vez de perseguir ruturas a partir do suporte atual, oferece uma configuração de risco/retorno mais limpa.
O papel dos preços do petróleo e dos dados domésticos
Devemos também incorporar a dinâmica do mercado energético, uma vez que choques nos preços do petróleo comprimem diretamente importadores líquidos de energia como a Nova Zelândia. Historicamente, um aumento sustentado de 10% no preço do crude pode penalizar as previsões de crescimento para economias não produtoras de energia, ao mesmo tempo que acrescenta uma pressão inflacionista persistente. Com o sentimento do consumidor nos EUA a cair para 46,3 em outubro, os traders de derivados devem acompanhar se as expectativas de inflação nos EUA forçam a Reserva Federal a adotar uma postura mais restritiva apesar do abrandamento da saúde do consumidor.
No curto prazo, devemos preparar-nos para uma ação de preços volátil em torno das próximas divulgações económicas domésticas, em particular os números de inflação alimentar na Nova Zelândia e o PMI da indústria transformadora. A intervenção de quinta-feira da governadora do Reserve Bank of New Zealand, Anna Breman, será crucial para aferir possíveis mudanças nas expectativas de política monetária local. Se os dados locais saírem fracos ou o RBNZ sinalizar preocupações dovish, uma rutura clara abaixo de 0,5580 poderá abrir caminho para o suporte secundário perto de 0,5540.
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