NZD/USD iniciou a semana mais firme, mas teve dificuldades em prolongar os ganhos para lá de 0,5800, à medida que o dólar norte-americano enfraquecia. Os EUA e o Irão fizeram uma pausa após 13 noites consecutivas de ataques, o que reduziu o prémio de risco geopolítico e penalizou o USD, tradicional ativo de refúgio. A melhoria do sentimento também provocou uma queda acentuada no crude, aliviando receios inflacionistas e moderando as expectativas de subidas de taxas pela Reserva Federal, enquanto um recuo modesto nas yields dos Treasuries acrescentou pressão ao USD antes de uma reunião do FOMC de dois dias.
Espera-se que a Fed mantenha as taxas de juro inalteradas na quarta-feira, mantendo os mercados focados nas orientações sobre o futuro percurso da política monetária e em novos desenvolvimentos no Médio Oriente para definir a direção da procura por USD. Na Nova Zelândia, uma inflação acima do esperado reforçou as expectativas de uma subida adicional das taxas pelo RBNZ na reunião de setembro. O RBNZ tem como objetivo uma inflação entre 1% e 3% no médio prazo, procurando mantê-la perto do ponto médio de 2%, e a perspetiva de política monetária continua a suportar o Kiwi.
Oportunidades Para Traders de Derivados em NZD/USD Junto ao Suporte de 0,5800
Vemos uma oportunidade forte para traders de derivados construírem posições com viés comprador sobre o dólar neozelandês junto ao nível crítico de suporte de 0,5800. Historicamente, a marca de 0,5800 tem funcionado como um importante “piso” psicológico, onde a pressão compradora tende a compensar quedas temporárias. A implementação de opções call de curto prazo sobre NZD/USD pode ajudar-nos a capturar uma potencial recuperação, mantendo o risco estritamente definido.
Perspetiva Otimista da Política Monetária na NZ e Evolução Geopolítica
A nossa perspetiva otimista é reforçada pelos dados económicos mais recentes, que mostram que a inflação na Nova Zelândia permanece teimosamente elevada, mantendo a pressão sobre o banco central local. Enquanto outros grandes bancos centrais estão a inclinar-se para cortes de taxas, espera-se que o Reserve Bank of New Zealand mantenha uma postura restritiva ou até volte a subir as taxas em setembro. A utilização de bull call spreads permite-nos capitalizar esta divergência de taxas de juro sem pagar em excesso pelo prémio.
Além disso, a recente diminuição dos riscos geopolíticos arrefeceu os preços do crude e fez o dólar recuar dos máximos mensais recentes. Como a Nova Zelândia depende fortemente do comércio global, em particular com a China — que absorve mais de 25% das suas exportações — qualquer estabilização nos mercados asiáticos dará rapidamente impulso ao Kiwi. A venda de opções put fora do dinheiro (out-of-the-money) no par NZD/USD é outra forma de gerar rendimento enquanto se aguarda que este momentum de subida ganhe tração.
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