O NZD/USD recuou para perto de 0,5970 no início da sessão asiática de segunda-feira, empurrando o dólar neozelandês abaixo de 0,6000 após dados domésticos mais fracos. As vendas a retalho na Nova Zelândia caíram 0,5% em cadeia no 2.º trimestre de 2026, depois de uma subida anteriormente revista de 1,0% (face a 0,9%) e falhando as expectativas de um recuo de 0,1%. Em contraste, as vendas a retalho excluindo automóveis subiram 0,7% em cadeia no 2.º trimestre, contra um ganho revisto de 1,1% no 1.º trimestre (face a 1,0%). As atenções viram-se agora para o índice de preços PCE dos EUA de julho, a ser divulgado na quarta-feira.
A geopolítica mais ampla também influenciou a ação dos preços, com as tensões EUA–Irão a sustentarem a procura do dólar norte‑americano como ativo de refúgio e a pressionarem o par. A Reuters noticiou que o ministro dos Negócios Estrangeiros do Irão, Abbas Araghchi, rejeitou a ameaça de novas sanções dos EUA, depois de o Presidente Donald Trump ter anunciado uma iniciativa para intensificar a pressão sobre a economia iraniana. Em separado, o MUFG afirmou que os preços de mercado sugerem menos do que uma subida de taxas do RBA nos próximos 12 meses, ao mesmo tempo que retratam as expectativas para o RBNZ como excessivamente agressivas, acrescentando que os riscos energéticos no Médio Oriente poderão ser mais favoráveis para o AUD do que para o NZD.
Perspetivas para o dólar neozelandês e recomendações de negociação
Recomendamos que os traders de derivados se posicionem para uma maior fraqueza do dólar neozelandês através da compra de opções put sobre NZD/USD ou da venda (short) de futuros de NZD. A mais recente queda de 0,5% nas vendas a retalho do 2.º trimestre de 2026 evidencia uma economia doméstica em profundas dificuldades, o que deverá obrigar o Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) a cortar taxas de forma mais agressiva. Este abrandamento económico está em linha com padrões históricos, como quando o RBNZ reduziu as taxas de forma agressiva em 50 pontos base no final de 2024 para contrariar a desaceleração da procura.
Oportunidades em AUD/NZD e gestão dos riscos de volatilidade
Vemos também uma oportunidade altamente rentável no par cambial AUD/NZD, onde os traders deverão considerar a compra de opções call. O banco central australiano tem historicamente mantido uma postura muito mais restritiva, mantendo a taxa de juro diretora em 4,35% em períodos em que a Nova Zelândia já estava a cortar taxas. Esta divergência de políticas sugere que o dólar australiano é fundamentalmente mais forte, tornando as posições long no cruzamento AUD/NZD uma aposta adequada para as próximas semanas.
Além disso, aconselhamos a compra de straddles de curto prazo para se preparar para a volatilidade antes dos dados de inflação PCE dos EUA desta quarta-feira. Com as tensões globais a sustentarem o dólar norte‑americano como ativo de refúgio, é muito provável que o par NZD/USD continue limitado abaixo do nível de 0,6000. Historicamente, riscos geopolíticos semelhantes fizeram o índice do dólar dos EUA subir mais de 2% em períodos de crise, o que manterá a pressão sobre o “Kiwi”.
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