A Nvidia reportou receitas trimestrais de 96,22 mil milhões de dólares, acima do consenso de 92,17 mil milhões e o dobro do nível do 2.º trimestre de 2025. Os lucros também duplicaram em termos homólogos para 53,95 mil milhões de dólares, o equivalente a 2,22 dólares por ação, face a 1,87 dólares anteriormente. Para o trimestre em curso, a empresa apontou para vendas a “ultrapassar” os 100 mil milhões de dólares e a atingir 108 mil milhões, cerca de 4 mil milhões acima das previsões, apesar de antecipar ausência de vendas de centros de dados para a China. Acrescentou ainda um novo programa de recompra de ações de 26 mil milhões de dólares e declarou um dividendo, enquanto as ações subiram mais de 4% no pós-fecho, após quatro trimestres consecutivos de quedas pós-resultados.
A composição das receitas mostrou vendas em centros de dados de 92 mil milhões de dólares, com 92% das receitas totais a provirem da unidade de centros de dados e vendas de chips. Os hyperscalers geraram 48,7 mil milhões de dólares, enquanto a Nvidia Cloud e os clientes industriais e empresariais contribuíram com 40,3 mil milhões, uma subida de mais de 100% em termos homólogos. O resultado líquido incluiu um ganho de 7,8 mil milhões de dólares em investimentos em participações, incluindo Intel e SpaceX. A Nvidia afirmou que irá duplicar os compromissos de fornecimento para 279 mil milhões de dólares, em grande parte ligados a custos de memória; as ações da Micron subiram mais de 3% no pós-fecho, e o relatório referiu 220 e 235 dólares como potenciais níveis do preço da ação.
Estratégia no Mercado de Opções Após Resultados Fortes
Com a Nvidia a quebrar hoje a sequência de quatro trimestres de quedas pós-resultados, acreditamos que os traders de derivados devem mudar de imediato para um posicionamento agressivo e otimista. Tendo em conta que as opções sobre a Nvidia frequentemente representam mais de 20% de todo o volume do mercado norte-americano de opções sobre ações individuais, a liquidez é muito favorável para assumir posições limpas e alavancadas. Recomendamos a compra de opções de compra (calls) com alvo nos 220 dólares, uma vez que a ação parece bem posicionada para avançar em direção ao anterior máximo de 235 dólares nas próximas semanas.
Aproveitar Derivados de Fornecedores e Gerir a Volatilidade
Para traders que queiram evitar os prémios elevados da própria Nvidia, o enorme compromisso de fornecimento de 279 mil milhões de dólares da empresa torna os derivados sobre fornecedores uma alternativa atrativa. Sugerimos analisar opções de compra (calls) sobre parceiros-chave como a Micron Technology, que historicamente tem mostrado uma forte correlação com os ciclos de subida da Nvidia. A utilização de bull call spreads nestes fornecedores permitirá captar a inevitável valorização da cadeia de abastecimento ao longo de várias semanas, mantendo os custos de capital relativamente baixos.
Devemos também ter em conta a típica queda da volatilidade implícita após a divulgação de resultados, que pode reduzir rapidamente o valor de contratos de opções simples. Para proteger contra este “crush” de volatilidade, recomendamos a implementação de diagonal spreads ou calendar spreads, que beneficiam do time decay nos contratos de mais curto prazo, mantendo simultaneamente exposição longa ao potencial de subida. Esta abordagem equilibrada ajudará a acompanhar com maior segurança esta vaga histórica de IA nas próximas semanas, sem expor excessivamente as carteiras a correções súbitas do mercado.
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