O governador do Conselho da Reserva Federal, Christopher Waller, fará um discurso sobre a perspectiva econômica antes dos Money Marketeers da Universidade de Nova York. Este evento está agendado para 2230 GMT/1830 Horário Padrão dos EUA. Como membro votante do Comitê Federal de Mercado Aberto, Waller afirmou anteriormente que apoia uma redução nas taxas em julho. A reunião do Comitê está marcada para os dias 29 e 30 de julho.
Além disso, dados do Índice de Preços ao Consumidor (IPC) do Japão para junho estão na agenda. O IPC de Tóquio de junho de 2025 mostrou um aumento anual de 3,1%, menor do que o esperado 3,3%. Analistas antecipam uma moderação semelhante nos números nacionais. Apesar dessa moderação, o Banco do Japão está supostamente considerando revisar sua previsão de inflação para cima. Quaisquer revisões a essas previsões podem ser divulgadas durante a próxima reunião do Banco do Japão nos dias 30 e 31 de julho.
Acreditamos que as semanas seguintes apresentam uma oportunidade significativa impulsionada pela divergência nas políticas dos bancos centrais. Os traders de derivativos devem focar nas reuniões no final de julho tanto da Reserva Federal quanto do Banco do Japão. O discurso do Sr. Waller será um catalisador crítico a curto prazo, definindo o tom para as expectativas de taxas de juros.
Dada a incerteza em torno de seus comentários, vemos valor em comprar volatilidade de curto prazo nos futuros de taxas de juros dos EUA. Historicamente, o índice VIX, uma medida do medo no mercado de ações, viu aumentos diários médios na semana que antecede os anúncios de política do FOMC. Antecipamos um aumento semelhante na volatilidade e estaríamos posicionados para um movimento acentuado nos mercados de títulos ou ações após a decisão de 30 de julho.
A situação no Japão é igualmente atraente devido a sinais conflitantes. Embora os dados de inflação possam mostrar moderação, o banco central está supostamente avaliando uma postura mais restritiva. Isso cria uma configuração clássica para uma reação mal precificada no iene.
Estamos nos posicionando para um grande movimento no par de moedas USD/JPY após a reunião de política em 31 de julho. Olhando para a surpresa do ajuste de política do BoJ em dezembro de 2022, o iene se fortaleceu quase 4% em relação ao dólar em uma única sessão. Comprar opções no par de moedas permite lucrar com um movimento tão forte, independentemente da direção.
A proximidade dessas duas grandes reuniões de bancos centrais no final de julho sugere um período de alta volatilidade no mercado global. A divergência nas políticas entre uma Fed que pode cortar e um BoJ que pode aumentar gera forças poderosas para todas as classes de ativos. Os traders devem estar preparados para movimentos acentuados e correlacionados em ações, títulos e moedas.
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