Os mercados estão a focar-se na divulgação do CPI do Canadá de agosto, depois de os dados de inflação dos EUA terem vindo em linha com o esperado e terem provocado uma reação limitada no FX. O pano de fundo continua a ser a persistência de pressão nos preços nos EUA, antes da decisão de taxas da Fed na quarta-feira, enquanto a força do JPY coincidiu com a fraqueza do CHF face ao USD, à medida que os fluxos de carry trade mudam. O USD/CAD subiu ligeiramente na sessão asiática e manteve-se perto de 1,3880 (R1), com o par a ser visto como lateralizado, mas a manter um viés altista; uma quebra clara poderá abrir caminho para 1,3990 (R2), enquanto uma queda abaixo de 1,3730 (S1) apontaria para 1,3550 (S2).
O petróleo recuperou na Ásia após o recuo de sexta-feira, à medida que novos ataques a infraestruturas energéticas sauditas e incidentes perto do Estreito de Ormuz reavivaram receios de oferta. O WTI subiu 7–8% na semana passada e estava a testar 98,50 (R1); os analistas técnicos mantiveram uma leitura altista enquanto a tendência de subida se mantiver, com objetivos em alta nos 103,65 (R2) e níveis em baixa nos 93,30 (S1) e depois 88,60 (S2). A agenda da semana inclui CPI da Suécia, intervenções de membros do BCE, dados chineses e Hauser do RBA, seguidos por emprego no Reino Unido, ZEW da Alemanha, encomendas de maquinaria e comércio do Japão, CPI do Reino Unido, vendas a retalho dos EUA, resumo das deliberações do BoC, além da decisão da Fed; mais tarde chegam PIB da Nova Zelândia, HICP da Zona Euro, decisões do BoE e do CNB, PPI do Canadá e barómetro empresarial, Philly Fed e pedidos de subsídio de desemprego nos EUA, depois comércio da Nova Zelândia, CPI do Japão e BoJ, vendas a retalho do Reino Unido e produção industrial dos EUA.
Volatilidade do Dólar Canadiano e Estratégias de Negociação com Derivados
Sugerimos que os traders de derivados se preparem para uma volatilidade elevada no Dólar Canadiano, uma vez que o Canadá divulga esta semana os dados do CPI de agosto. Se a inflação acelerar, esperamos um reforço do Loonie, mas uma desaceleração poderá facilmente levar o par USD/CAD a ultrapassar a resistência atual em 1,3880. Historicamente, surpresas no CPI desencadearam movimentos rápidos de 100 pips neste par, tornando as opções de straddle de curto prazo numa estratégia atrativa para capturar movimentos súbitos.
Com o WTI a testar a resistência de 98,50 devido ao agravamento das tensões no Médio Oriente, recomendamos manter um viés altista nos derivados de energia. Os traders deverão procurar comprar opções call ou manter posições longas em futuros enquanto a matéria-prima se mantiver acima do suporte em 93,30. Disrupções geopolíticas recentes em corredores de transporte marítimo têm, historicamente, impulsionado os preços do petróleo entre 8% e 10% em poucos dias, o que poderá rapidamente empurrar o WTI para o nosso próximo objetivo em 103,65.
Decisões de Bancos Centrais e Configurações Técnicas Imediatas
Entramos também numa semana crucial de decisões de bancos centrais, com destaque para as reuniões da Reserva Federal e do Banco do Japão para decidir sobre taxas de juro. Esta divergência de taxas cria oportunidades relevantes para swaps de taxa de juro e futuros de divisas, sobretudo numa altura em que o Franco Suíço continua a enfraquecer com a reorientação de carry trades. Aconselhamos os traders a acompanhar de perto, na quarta-feira, o resumo das deliberações do Banco do Canadá para avaliar a futura orientação de política de taxas e ajustar as posições em CAD em conformidade.
Em termos de configurações técnicas imediatas, devemos monitorizar o gráfico diário do USD/CAD para uma quebra clara acima de 1,3880, o que sinalizaria uma forte oportunidade de compra em direção a 1,3990. Pelo contrário, se a inflação no Canadá arrefecer de forma significativa, uma queda abaixo do suporte em 1,3730 poderá abrir espaço para uma descida até 1,3550. Esta semana, dada a carga excecionalmente elevada do calendário macroeconómico, recomenda-se vivamente a gestão de risco com stop-loss apertados.
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