Foco Em Regulamentação Bancária
A conferência, intitulada Revisão Integrada da Estrutura de Capital para Grandes Bancos, concentra-se nas regulamentações bancárias e estruturas de capital, em vez de anúncios específicos de políticas monetárias. Espera-se que o discurso de Powell dure aproximadamente 30 minutos e é improvável que inclua discussões de políticas importantes. Apesar do foco regulatório do evento, os discursos do banco central são sempre eventos a serem monitorados. É aconselhável ficar atento a quaisquer comentários inesperados que possam impactar os mercados financeiros. Dada a alta probabilidade de que o discurso se concentre na regulamentação bancária, acreditamos que a volatilidade implícita do mercado continuará a se comprimir no curto prazo. Isso apresenta uma oportunidade para os negociadores venderem prêmios de curto prazo, como iron condors nos principais índices, para lucrar com a esperada falta de movimento. O essencial é aproveitar a expectativa do mercado de que será um não-evento. Essa visão é fortalecida por dados econômicos recentes que dão ao banco central pouca razão para ser agressivo. A última leitura do Índice de Preços ao Consumidor mostrou que a inflação desacelerou para 3,2%, enquanto o último relatório de empregos indicou um mercado de trabalho esfriando, com desemprego subindo para 3,9%. Esses números sugerem que a política atual está funcionando, reduzindo a necessidade de quaisquer comentários surpresa.Posicionamento Para um Rali de Fim de Ano
Os preços de mercado já refletem esse sentimento, com a ferramenta FedWatch do CME Group mostrando mais de 95% de probabilidade de não haver aumento das taxas na reunião de dezembro. Com uma pausa quase garantida, o risco tende a um tom inesperadamente agressivo do presidente. Uma simples menção de “novas restrições” poderia causar um aumento significativo na volatilidade. Historicamente, o período após o último aumento das taxas de um ciclo tem sido otimista para as ações, como visto no início de 2019, após a mudança de direção do Fed. Portanto, estamos nos posicionando para um potencial rali de fim de ano, analisando estratégias otimistas de longo prazo, como a compra de spreads de calls que vencem em janeiro. Isso nos permite ignorar qualquer ruído de curto prazo e apostar na tendência mais ampla de uma pausa na política. Ainda assim, devemos estar cientes do pequeno, mas significativo risco associado a quaisquer comentários de uma figura como Powell. Uma maneira barata de se proteger contra um sinal de política inesperado é comprar puts muito fora do dinheiro semanal em um índice como o SPY. Isso funciona como uma apólice de seguro de baixo custo caso seus comentários regulatórios migrem para o território monetário e assustem o mercado.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
