A libra esterlina prolongou a recuperação, levando o GBP/USD acima da zona intermédia dos 1,3300 no início da sessão asiática, somando um segundo dia de ganhos, à medida que o dólar norte-americano abrandou. A correção do dólar surgiu com o índice do dólar (DXY) a recuar a partir do máximo mensal revisitato na semana passada. Os mercados reagiram ao renovado potencial de uma via diplomática no conflito EUA–Irão, com cinco meses, depois de os Estados Unidos terem suspendido a campanha de bombardeamentos no final da noite de sexta-feira, após 13 noites consecutivas de ataques a alvos iranianos, e de o Irão ter interrompido ataques de retaliação contra aliados dos EUA no Médio Oriente.
Com parte do prémio de risco geopolítico a ser desfeito, a procura pelo dólar enquanto ativo-refúgio perdeu força, enquanto uma queda acentuada dos preços do petróleo aliviou as preocupações com a inflação e reduziu as expectativas de novas subidas de taxas pela Reserva Federal (Fed). As restrições à navegação no Estreito de Ormuz e no Estreito de Bab el-Mandeb ajudaram a limitar as perdas do petróleo. Os traders mantiveram também uma postura cautelosa antes da reunião de dois dias do FOMC, que termina na quarta-feira, na qual as indicações sobre a trajetória de política da Fed, a par da evolução geopolítica, deverão orientar o dólar e influenciar o GBP/USD.
Estratégias no Mercado de Derivados em Meio a Mudanças Súbitas nas Tensões Geopolíticas
À medida que navegamos esta mudança súbita nas tensões geopolíticas, recomendamos que os traders de derivados se posicionem para um aumento da volatilidade no par GBP/USD antes da reunião do FOMC de quarta-feira. Com a taxa de câmbio a ultrapassar 1,3350, a compra de opções call de curto prazo sobre a libra permite-nos capturar o momento ascendente, limitando em simultâneo o risco de queda caso as conversações diplomáticas emperrem. Historicamente, quando o índice do dólar (DXY) recua de máximos mensais — atualmente a testar suporte na zona de 101,50 a 102,00 — a libra tende a beneficiar de uma pressão compradora sustentada.
Sugerimos também acompanhar de perto os mercados de derivados de energia, onde o Brent recuou para perto de 78 dólares por barril com o alívio dos receios de interrupções na oferta no Médio Oriente. Os traders podem recorrer a estratégias de bear put spreads em futuros de crude para capitalizar novas descidas de preço à medida que as preocupações inflacionistas arrefecem. No entanto, devemos manter cautela e stop-losses apertados nestas posições, dado que restrições ao transporte marítimo no Estreito de Bab el-Mandeb podem desencadear rapidamente um forte ressalto caso as conversações se deteriorem.
Cobertura Cambial e Estratégias de Volatilidade Antes do FOMC
Por fim, aconselhamos os traders de divisas a cobrir a sua exposição através de opções com base na volatilidade implícita antes da próxima decisão de política monetária da Reserva Federal. Neste momento, a precificação do mercado reflete uma queda significativa nas expectativas de uma nova subida de taxas, o que historicamente tende a enfraquecer o dólar. Ao montar estratégias de straddle sobre o USD, podemos lucrar com movimentos acentuados do mercado em qualquer direção quando a Fed clarificar a trajetória das taxas de juro para o resto do ano.
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