A libra esterlina avançou 0,10% face ao dólar depois de o IPC dos EUA de agosto ter vindo em linha com o consenso, com o GBP/USD de volta aos 1,3524 após ter recuado em direção a 1,3470 aquando da divulgação. O IPC “headline” subiu 0,4% em termos mensais e 3,4% em termos homólogos, enquanto o IPC subjacente aumentou 0,3% face aos 0,2% esperados e situou-se em 2,4% em 12 meses, abaixo de 2,5% em julho. A procura inicial pelo dólar esbateu-se no conjunto do FX do G8, deixando o Índice do Dólar (DXY) perto de 99,00 e em queda de 0,05%. As expectativas de taxas ajustaram-se, com os mercados monetários a atribuírem uma probabilidade de 88% a um movimento de 25 pontos base na taxa dos fed funds para um intervalo de 3,75%–4%, face a perto de 60% no dia anterior, antes da decisão da Reserva Federal de quarta-feira.
A confiança dos consumidores nos EUA deteriorou-se, com o índice da Universidade de Michigan a cair para 47,8 de 51,7, falhando uma previsão de 51, enquanto as expectativas de inflação a um ano subiram para 4,6% de 4% e as expectativas a cinco anos aumentaram ligeiramente para 3,4% de 3,3%. No Reino Unido, o PIB de julho cresceu 1,6% em termos homólogos, versus 1,2% esperado e 1,1% anteriormente, enquanto a produção mensal aumentou 0,4% contra uma previsão de 0% e 0,3% no dado anterior. Os mercados continuam a antecipar que o Banco de Inglaterra (BoE) mantenha as taxas inalteradas antes da reunião de quinta-feira. Em termos técnicos, o GBP/USD negocia em torno de 1,3525, com níveis de suporte referidos em 1,3479, 1,3466–1,3459 e 1,3360, enquanto a resistência é vista perto de 1,3678; o RSI de 14 dias está próximo de 50.
Perspetiva de Negociação de Derivados para o GBP/USD
Recomendamos que os traders de derivados se preparem para oscilações acentuadas no par GBP/USD nas próximas semanas. Com a Reserva Federal amplamente esperada a subir as taxas para o intervalo de 3,75%–4% e o Banco de Inglaterra provavelmente a manter-se inalterado, a divergência de política monetária ganha protagonismo. Devemos acompanhar de perto a forma como o mercado digere a probabilidade de 88% desta próxima subida de taxas por parte da Fed.
Historicamente, semanas de decisões de grandes bancos centrais como esta desencadeiam um aumento de 15% a 25% na volatilidade implícita de curto prazo nas opções sobre divisas do G8. Tendo em conta que a confiança dos consumidores nos EUA caiu para 47,8 e que as expectativas de inflação a um ano saltaram para 4,6%, o dólar norte-americano permanece altamente sensível a quaisquer surpresas económicas. Podemos posicionar-nos para estes movimentos bruscos recorrendo a estratégias de opções de straddle longo antes dos anúncios de política monetária da próxima semana.
Técnica do GBP/USD e Estratégias com Opções
Entretanto, o crescimento anual surpreendentemente forte do PIB do Reino Unido, de 1,6%, proporciona uma base sólida para a libra. Do ponto de vista técnico, o GBP/USD estabeleceu um suporte firme em torno da zona de 1,3459, mantendo intacta a sua tendência geral de subida. Sugerimos a compra de opções call com preço de exercício perto de 1,3500 para visar uma potencial rutura em direção ao nível de resistência de 1,3678.
No entanto, devemos também cobrir o risco de uma declaração mais “hawkish” da Fed, que poderia reforçar temporariamente o dólar. Uma vez que o governador do Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, sinalizou que subidas de taxas no Reino Unido não são iminentes, uma mudança súbita no sentimento poderá empurrar o par para baixo. Aconselhamos a utilização de opções put baratas, fora do dinheiro, visando o suporte de 1,3360, para proteger as nossas posições otimistas.
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