A libra esterlina manteve-se sob pressão, com o GBP/USD a negociar em torno de 1,3380–1,3375, perto do nível mais baixo desde 30 de julho, enquanto os mercados aguardavam a decisão de taxas do Banco de Inglaterra. Espera-se que o BoE mantenha as taxas inalteradas na reunião de setembro, com a atenção a virar-se para a orientação futura à medida que os preços da energia sobem num contexto de conflito prolongado no Médio Oriente. A valorização implícita nos mercados de taxas aponta para uma probabilidade de 80% de subida em novembro e sugere cerca de quatro aumentos ao longo do próximo ano, deixando a libra sensível a qualquer alteração nas perspetivas.
O dólar manteve os ganhos depois de a Reserva Federal ter aumentado a taxa diretora em 25 pontos base na quarta-feira e ter sinalizado mais um movimento até ao final do ano, enquanto o braço-de-ferro EUA-Irão sustentou a procura por ativos de refúgio. Do ponto de vista técnico, o GBP/USD caiu abaixo da MMS (SMA) de 200 dias em 1,3454 e recuou novamente abaixo do retraçamento de Fibonacci de 38,2%, com a resistência a ser vista perto de uma confluência entre o Fibonacci de 50% e a MMS de 100 dias. Os níveis de suporte são assinalados em 1,3346 (Fibonacci de 61,8%), depois 1,3256 (78,6%) e 1,3141 (mínimo do ciclo anterior).
Recomendações Táticas de Trading e Desempenho Histórico
Recomendamos que os traders de derivados se concentrem em vender GBP/USD em recuperações breves, uma vez que o par permanece pressionado abaixo da sua Média Móvel Simples de 200 dias, em 1,3454. Com a Reserva Federal dos EUA a ter acabado de entregar uma subida hawkish de 25 pontos base, é muito provável que o impulso ascendente do dólar limite qualquer recuperação da libra. Historicamente, quando a libra quebra abaixo da sua média móvel de 200 dias, tende a registar uma queda média de cerca de 2,5% no mês seguinte.
Estratégias de Risco e Considerações sobre Volatilidade de Mercado
Enquanto aguardamos a decisão de taxas do Banco de Inglaterra, os traders de opções deverão considerar a compra de opções put de curto prazo para se protegerem contra uma descida em direção ao suporte Fibonacci de 61,8% em 1,3346. Embora exista uma expectativa de mercado de 80% para uma subida de taxas no Reino Unido em novembro, a manutenção imediata em modo “wait-and-see” esperada hoje deverá manter a libra sob pressão. A volatilidade implícita atual nas opções GBP/USD a uma semana subiu para cerca de 7,2%, refletindo a ansiedade do mercado perante esta divergência entre bancos centrais.
Devemos também ter em conta o aumento dos riscos geopolíticos no Médio Oriente, que estão a direcionar capital para ativos norte-americanos de refúgio e a manter o dólar forte. Este alargamento do diferencial de rendimentos entre os EUA e o Reino Unido torna o dólar cada vez mais atrativo para investidores à procura de rendimento. Estratégias com derivados como bear put spreads permitir-nos-ão capitalizar esta tendência de queda nas próximas semanas, limitando rigorosamente a nossa exposição ao risco.
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