GBP/USD inicia a semana de 10–14 de agosto perto de 1,3500, o nível mais elevado desde 15 de julho, depois de um fraco relatório do mercado de trabalho dos EUA ter pressionado o dólar e reduzido as expectativas de uma subida de juros da Reserva Federal em setembro. A queda do petróleo também tem apoiado a libra, ao aliviar os riscos de inflação na economia do Reino Unido induzidos pelos custos de energia. A geopolítica mantém-se no centro das atenções após Donald Trump ter referido progressos nas conversações Irão–Omã sobre o Estreito de Ormuz, embora ainda não tenha sido alcançado um acordo final. O Banco de Inglaterra manteve as taxas inalteradas na última reunião, enquanto Andrew Bailey afirmou que o processo de desinflação continua, e que novas descidas do petróleo reforçariam o argumento a favor de uma trajetória gradual de política monetária.

Na quinta-feira, é divulgada a estimativa preliminar do PIB do Reino Unido no 2.º trimestre, com o crescimento previsto em 0,2% em cadeia, face a 0,6% anteriormente, enquanto a taxa homóloga é projetada em 1,6% (vs. 0,9%) e o PIB de junho em 0,1%. Nos EUA, a inflação (CPI) de julho, na quarta-feira, deverá situar-se em 3,4% na taxa global e 2,5% na subjacente, seguindo-se o PPI na quinta-feira e, na sexta-feira, as vendas a retalho e o indicador preliminar de confiança da Universidade do Michigan. Do ponto de vista técnico, no H4 observa-se consolidação em torno de 1,3470, com objetivos de resistência em 1,3522 e 1,3535, ao passo que uma rutura em baixa aponta para 1,3436 e depois 1,3190; o MACD mantém a linha de sinal acima de zero, mas a virar em baixa. No H1, o intervalo 1,3434–1,3500 sugere uma descida em direção a 1,3470 antes de um impulso rumo a 1,3535, com o Estocástico abaixo de 50, a apontar para uma descida até perto de 20 e, mais tarde, uma subida em direção a 80.

Estratégias de Negociação com Derivados e Principais Riscos de Eventos

Recomendamos que os traders de derivados se preparem para volatilidade acrescida, numa fase em que o GBP/USD oscila junto do nível-chave de 1,3500. Para capturar o momentum atual, devemos recorrer a opções de compra (calls) de curto prazo se o par conseguir romper em alta acima de 1,3500. Historicamente, a superação de níveis psicológicos de grande relevância como 1,3500 tem desencadeado subidas rápidas de 150 pips numa semana.

Na quarta-feira, devemos acompanhar de perto a divulgação do CPI nos EUA, com a inflação subjacente esperada em 2,5%. Se a inflação ficar abaixo do previsto, deveremos comprar calls de GBP/USD com objetivo na resistência de 1,3535. Em contrapartida, uma leitura de inflação acima do esperado deverá favorecer o dólar, tornando mais adequada a utilização de opções de venda (puts) com alvo em 1,3436.

O anúncio do PIB do Reino Unido na quinta-feira é outro evento crítico, com o consenso a apontar para uma desaceleração para 0,2% de crescimento. Dados recentes mostram que a economia britânica expandiu 0,6% no trimestre anterior, pelo que uma surpresa positiva na quinta-feira poderá desencadear compras agressivas. Aconselhamos a definição de stop-loss apertados em torno de 1,3434, para proteger contra quedas súbitas caso o PIB desaponte.

Perspetiva Técnica e Impacto dos Preços do Petróleo

A descida do petróleo está atualmente a funcionar como um vento favorável para a libra, ao reduzir os riscos de inflação interna. Na última década, quedas sustentadas do crude têm aliviado de forma consistente a pressão sobre a economia do Reino Unido, fortemente orientada para os serviços, apoiando a moeda. Podemos tirar partido deste contexto mantendo um viés otimista enquanto os preços do petróleo permanecerem deprimidos, sustentados por avanços nas negociações no Médio Oriente.

Em termos técnicos, devemos vigiar o intervalo de consolidação entre 1,3434 e 1,3500 à procura de um sinal claro de rutura. Um movimento confirmado abaixo de 1,3436 invalidaria o cenário de alta, indicando que deveremos mudar para posições curtas com objetivo em 1,3190. Por agora, comprar em recuos perto de 1,3470, com alvo em 1,3535, oferece a melhor relação risco/retorno.

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