O GBP/USD avançou ligeiramente na segunda-feira, a negociar em torno de 1,3555, depois de a Libra Esterlina ter atingido o nível mais elevado desde 12 de maio, numa altura em que as expectativas reduzidas de uma subida iminente das taxas por parte da Reserva Federal penalizam o Dólar norte-americano. O Índice do Dólar (DXY) situava-se perto de 99,45, após ter tocado 99,30, o nível mais baixo desde 5 de junho. A ação do preço manteve-se acima das Médias Móveis Simples (SMA) de 50, 100 e 200 dias, reforçando o viés ascendente, à medida que os ganhos do final de julho se estenderam para lá de níveis-chave de médias móveis.
Os indicadores de momentum mantiveram-se favoráveis, com o Índice de Força Relativa (RSI) em 64,9 e o MACD (Moving Average Convergence Divergence) a permanecer em terreno positivo. A força da tendência também se consolidou, com o ADX (Average Directional Index) em 27,6. A resistência está centrada em 1,3600 e depois em 1,3700, sendo que uma quebra acima de 1,3700 aponta para 1,3850. O suporte situa-se em 1,3500, seguido de uma zona entre 1,3417–1,3378, enquanto níveis adicionais de queda incluem 1,3300 e 1,3150.
Estratégia de Trading e Confirmação Técnica
Com a Libra Esterlina a evidenciar um forte momentum de subida face ao Dólar norte-americano, recomendamos que os traders de derivados se posicionem para ganhos adicionais nas próximas semanas. Devemos procurar comprar opções call ou entrar em contratos futuros long, à medida que o par cambial aponta para o nível psicológico de 1,3600. Esta estratégia é sustentada pelo facto de o par se manter firmemente acima das suas médias móveis simples de 50, 100 e 200 dias, o que confirma uma tendência de subida saudável.
Os indicadores técnicos suportam esta visão otimista, com o RSI num robusto 64,9, ainda sem sinal de sobrecompra, e o ADX a subir para 27,6. Entretanto, o Índice do Dólar recuou para perto de 99,45, pressionado pelas expectativas de que a Reserva Federal continuará o seu ciclo de cortes de taxas. Esta fraqueza do “greenback” fornece um vento favorável para acompanharmos a valorização da Libra rumo a 1,3700 e, potencialmente, ao máximo anual de 1,3850.
Gestão de Risco e Drivers Macroeconómicos
Para gerir o risco de forma eficaz, devemos estabelecer medidas de proteção apertadas logo abaixo do nível-chave de suporte em 1,3495. Uma quebra abaixo deste ponto sinalizaria que o momentum altista está a perder força e exigiria o encerramento de posições long ou a compra de opções put de proteção. Para já, porém, o conjunto de médias móveis entre 1,3378 e 1,3417 proporciona uma rede de segurança sólida para as nossas operações em alta.
Historicamente, quando o Índice do Dólar desce abaixo do patamar dos 100 pontos, como aconteceu recentemente ao tocar um mínimo de 99,30, a Libra tende a sustentar rallies de várias semanas. A tendência atual é ainda reforçada por dados recentes de inflação no Reino Unido, estáveis em torno de 2,2%, permitindo ao Banco de Inglaterra manter uma postura relativamente mais “hawkish” face a uma Reserva Federal em fase de flexibilização. Devemos capitalizar este alargamento da divergência de política monetária, focando-nos estritamente no lado long do mercado no curto prazo.
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