A libra esterlina recuou cerca de 0,11% na quarta-feira, para mínimos de três semanas face ao dólar norte-americano, deixando o GBP/USD perto de 1,3500 depois de ter tocado 1,3474, apesar de o Índice do Dólar (DXY) ter negociado em terreno negativo. As tensões no Médio Oriente mantiveram os preços da energia firmes e alimentaram preocupações com a inflação: os EUA e o Irão trocaram ataques nos últimos dois dias, e o Departamento de Estado suspendeu planos para recolocar pessoal diplomático na região. As contratações no sector privado dos EUA abrandaram, com o ADP Employment Change a indicar 38 mil empregos em agosto, face a previsões de 47 mil, após 46 mil em julho.
Apesar do dado mais fraco do emprego, as yields dos Treasuries dos EUA mantiveram-se elevadas após as declarações do presidente da Reserva Federal (Fed), Kevin Warsh, em Jackson Hole, de que a Fed ainda tem “trabalho a fazer” se os preços permanecerem altos. No Reino Unido, o ministro das Finanças afirmou que o primeiro orçamento de Burnham será apresentado a 28 de outubro e que serão mantidas as regras de endividamento estabelecidas por Rachel Reeves. Os mercados monetários continuaram a antecipar uma subida de taxas do Banco de Inglaterra (BoE) em dezembro, com 32 pontos base de aperto esperados até ao final do ano, segundo a Prime Terminal; os próximos eventos incluem uma audição de Política Monetária do BoE e um discurso do governador Andrew Bailey, a par do ISM Services PMI dos EUA de agosto e do relatório de emprego (Nonfarm Payrolls).
Técnicos da Libra, Riscos Energéticos e Estratégias de Trading
Vemos a libra esterlina a pairar perto de um suporte-chave em 1,3442, pressionada pelas yields elevadas dos Treasuries dos EUA e pelo aumento dos riscos geopolíticos no Médio Oriente. Com o Brent a subir de novo em direção aos 85 dólares por barril devido às recentes trocas militares entre EUA e Irão, a inflação impulsionada pela energia é uma ameaça relevante para os mercados globais. Os traders de derivados devem considerar a compra de straddles de curto prazo no GBP/USD para beneficiar da forte volatilidade esperada com os próximos dados do emprego dos EUA (Nonfarm Payrolls) e do ISM de serviços.
Apesar de os dados mais fracos do ADP mostrarem apenas 38.000 contratações privadas em agosto, as yields do Treasury a 10 anos permanecem teimosamente elevadas, perto de 4,30%. Esta resiliência é sustentada pela postura hawkish do presidente da Fed, Kevin Warsh, em Jackson Hole, sugerindo que as taxas de juro nos EUA permanecerão mais altas por mais tempo para combater a persistência da inflação. Recomendamos a utilização de swaps de taxa de juro ou de opções put longas sobre futuros de Treasuries para cobertura (hedge) contra novas subidas das yields obrigacionistas nas próximas semanas.
Níveis do Gráfico GBP/USD e Táticas de Volatilidade
Olhando para os gráficos, o GBP/USD está a consolidar ligeiramente abaixo do nível de 1,3500, mas mantém uma estrutura construtiva acima do conjunto de médias móveis em 1,3442. Se os preços fecharem diariamente abaixo de 1,3442, sugerimos a entrada em posições curtas (short) ou a compra de puts fora do dinheiro (out-of-the-money) visando uma queda para 1,3300. Em sentido inverso, uma subida acima da resistência em 1,3544 justificaria a compra de opções call para acompanhar uma recuperação em direção à zona de 1,3600.
Devemos também ter em conta a trajetória do Banco de Inglaterra, com os mercados monetários a incorporarem atualmente uma subida de 32 pontos base em dezembro. Esta expectativa, combinada com o anúncio do orçamento do Reino Unido a 28 de outubro, deverá manter elevada a volatilidade implícita da libra no próximo mês. Os traders podem explorar isto vendendo prémio em opções fora do dinheiro mais afastadas (wider out-of-the-money) quando a reação imediata às divulgações de dados do mercado de trabalho dos EUA estabilizar.
Comece a negociar agora — clique aqui para criar a sua conta real da VT Markets.
