Os vice-governadores do BoE, Lombardelli e Breeden, indicaram que estão a aproximar-se de apoiar uma subida de taxas, mas a libra ainda assim recuou pela quarta sessão, deixando o GBP/USD ligeiramente acima de 1,3200, o nível mais baixo em quase três meses. Nos EUA, o presidente da Fed de Nova Iorque, Williams, disse que mais uma subida até ao final do ano era uma expectativa razoável, enquanto o presidente da Fed de Filadélfia, Paulson, afirmou que um aperto adicional modesto poderá ser justificado. Os pedidos de subsídio de desemprego saíram em 197 mil, face a uma previsão de 201 mil, e a Fed reúne-se a 28 de outubro, antes do BoE a 5 de novembro, colocando qualquer movimento no Reino Unido oito dias após uma decisão dos EUA que os mercados já consideram provável.
O BoE manteve a Bank Rate em 3,75% a 17 de setembro, por 6–3, com o economista-chefe Pill e os membros externos Greene e Mann a preferirem 4%, enquanto Lombardelli e Breeden votaram pela manutenção. Os mercados apontam para cerca de 75% de probabilidade de uma subida de 25 pontos base a 5 de novembro e outra até fevereiro, o que levaria a Bank Rate a 4%, igualando o topo do intervalo da Fed agora e potencialmente o fundo após 28 de outubro. A Reuters noticiou que negociadores de Washington e Teerão estão a ponderar um acordo faseado ao abrigo do qual o Irão reabriria o Estreito de Ormuz, mesmo com o Brent acima de 106 dólares por barril. Antes de 2 de outubro, o Reino Unido tem apenas a estimativa final do PIB do 2.º trimestre a 30 de setembro às 06:00 GMT, prevista em 0,4% em cadeia e 1,2% em termos homólogos, sem alterações; seguir-se-ão mais discursos do BoE, enquanto nos EUA as divulgações incluem bens duradouros e o inquérito da Universidade do Michigan, o índice de preços PCE a 30 de setembro, e o NFP a 2 de outubro após os 162 mil de agosto. Em termos técnicos, a resistência situa-se ligeiramente acima de 1,3250 e depois em 1,3300, enquanto o suporte está em 1,3200, depois ligeiramente abaixo de 1,3150 e em 1,3100; o Stoch RSI está perto de 11, com a perspetiva negativa abaixo de 1,3250, apontando para 1,3150 e depois 1,3100, e invalidada por um fecho diário acima de 1,3300.
—Configuração Tática de Short em GBP/USD
Vemos uma forte oportunidade tática para assumir posições curtas em GBP/USD nas próximas semanas, já que o par tem dificuldade em manter o suporte nos 1,3200. Apesar do tom hawkish de responsáveis do Banco de Inglaterra, a vantagem de rendibilidade do dólar norte-americano deverá alargar-se primeiro, exercendo uma pressão descendente persistente sobre a libra. Com a Reserva Federal agendada para decidir sobre as taxas a 28 de outubro — oito dias antes do BoE — qualquer aperto nos EUA tenderá a antecipar e a sobrepor-se a movimentos de política no Reino Unido.
O nosso viés de venda mantém-se plenamente ativo abaixo da resistência em 1,3250, e apontamos para uma descida até 1,3150, com um objetivo secundário em 1,3100. Esta perspetiva negativa é sustentada pela recente robustez do mercado de trabalho norte-americano, evidenciada pela queda inesperada dos pedidos semanais de subsídio de desemprego para 197.000, o que mantém a Fed numa trajetória hawkish. Além disso, o Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) diário do GBP/USD está a oscilar em torno de uma leitura fraca de 11, confirmando que o momento permanece firmemente do lado dos vendedores.
—Estratégia de Trading e Fatores de Risco
Para traders de derivados, executar posições curtas em recuperações em direção a 1,3250 oferece um rácio risco-retorno atrativo, com um stop-loss apertado colocado ligeiramente acima do patamar psicológico-chave de 1,3300. Devemos também acompanhar de perto os preços do crude Brent, que se mantêm elevados acima de 106 dólares por barril e continuam a alimentar receios de inflação global. Se os próximos dados de inflação PCE dos EUA a 30 de setembro ou o Nonfarm Payrolls (NFP) a 2 de outubro superarem as expectativas, é provável que acelerem a queda da libra em direção ao nosso alvo de 1,3100.
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