O GBP/USD subiu ligeiramente na Ásia na quarta-feira, após uma queda de quatro dias, recuperando a partir da zona de 1,3360, descrita como um mínimo de uma semana, mas manteve-se abaixo de 1,3400. O dólar norte-americano fez uma pausa depois de uma subida de quatro dias para um máximo de uma semana, apoiado na expectativa de que a diplomacia EUA-Irão possa aliviar os preços da energia e atenuar as expectativas hawkish em relação à Reserva Federal, embora as tensões entre os EUA e o Irão continuem a ser um fator de risco.
Na terça-feira, a libra caiu apesar de uma atualização mais forte do mercado de trabalho no Reino Unido, descendo de pouco acima de 1,3450 em Londres para pouco acima de 1,3350 em Nova Iorque e atravessando as EMAs de 50 dias e 200 dias, agrupadas ligeiramente abaixo de 1,3400. O GBP/USD estava perto de 1,3380 no final da sessão, a caminho de uma quarta queda diária e a registar o primeiro fecho abaixo de ambas as médias de longo prazo desde o início da recuperação de meados de julho; mais de um terço da subida a partir de cerca de 1,3150 tinha sido anulada. O emprego aumentou 147 mil nos três meses até maio, face a 100 mil anteriormente; o claimant count subiu 6,7 mil em junho, contra um consenso de 28,3 mil; e o desemprego recuou para 4,9% face aos 5% esperados; os ganhos médios, incluindo bónus, abrandaram para 4,3% face a um consenso de 4,5%. Em separado, o par negociou em torno de 1,3430 durante a sessão europeia, com indicadores técnicos a apontarem para um canal ascendente, suporte da EMA de nove dias e da EMA de 50 dias, e um RSI (14 dias) perto de 55.
Estratégias com Derivados e Considerações Fundamentais
Sugerimos que os traders de derivados atuem com prudência nas próximas semanas, à medida que a libra esterlina luta para manter níveis-chave de suporte face ao dólar norte-americano. A recente quebra abaixo das Médias Móveis Exponenciais (EMAs) de 50 e 200 dias, perto de 1,3400, sinaliza uma mudança de momentum que os traders não devem ignorar. Estratégias de opções de curto prazo, como a compra de opções put com vencimento próximo, podem ajudar a cobrir o risco de novas quedas caso o par não consiga recuperar a marca de 1,3400.
Embora o mercado de trabalho do Reino Unido tenha mostrado resiliência, com o desemprego a recuar para 4,9%, o arrefecimento do crescimento salarial para 4,3% dá ao Banco de Inglaterra margem para considerar novos cortes de taxas. Com a próxima divulgação do IPC do Reino Unido esperada perto da meta de 2,0%, antecipamos pressão descendente de curto prazo sobre a libra. Os traders de derivados devem observar a volatilidade implícita nas opções semanais de GBP/USD, que subiu recentemente, para incorporar no preço este dado de inflação que se aproxima.
Do outro lado, o dólar norte-americano encontra suporte à medida que as tensões geopolíticas oscilam e os traders ajustam as suas expectativas para as taxas da Reserva Federal. Neste momento, os mercados de futuros estão a atribuir uma menor probabilidade a um afrouxamento agressivo por parte da Fed, o que mantém o dólar resiliente. Recomendamos a utilização de opções de risk reversal para posicionamento a favor de um dólar mais forte, sobretudo se os riscos globais associados à energia voltarem a intensificar-se.
Níveis-Chave e Recomendações de Trading
Para quem negocia GBP/USD no mercado à vista (spot) ou em futuros, aconselhamos a acompanhar o suporte crítico em 1,3350. Uma quebra clara abaixo deste patamar poderá rapidamente abrir caminho para a base de verão em 1,3150. Consideramos que estratégias de intervalo (range-bound), como iron condors, podem ser muito rentáveis se o par estabilizar entre 1,3300 e 1,3450 nas próximas duas semanas.
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