O membro do Conselho do BCE Peter Kazimir, que também lidera o NBS da Eslováquia, afirmou estar cada vez mais preocupado com os preços do gás e da eletricidade, acrescentando que o BCE irá considerar todas as opções na sua próxima decisão e agir, se necessário. O euro não reagiu de imediato aos comentários e recuava mais de 0,5%, a transacionar em torno de 1,1535 face ao dólar norte-americano.
O BCE, com sede em Frankfurt, define as taxas de juro e orienta a política monetária da Zona Euro com um mandato principal de estabilidade de preços, visando uma inflação em torno de 2%. O Conselho do BCE reúne-se oito vezes por ano, com decisões tomadas pelos governadores dos bancos centrais nacionais da Zona Euro e por seis membros permanentes, incluindo a presidente Christine Lagarde. Em condições extremas, o BCE pode recorrer ao “Quantitative Easing”, comprando ativos como obrigações soberanas e “corporate” com euros recém-criados, uma ferramenta utilizada durante a Grande Crise Financeira em 2009-11, novamente em 2015 e durante a pandemia de covid. O aperto quantitativo (“quantitative tightening”) é o inverso, terminando as compras líquidas e os reinvestimentos à medida que a recuperação ganha tração e a inflação sobe, sendo, em geral, favorável ao euro.
Estratégias no Mercado de Derivados em Ambiente de Volatilidade Crescente
Com o euro a ceder mais de 0,5% para perto de 1,1535 face ao dólar norte-americano, consideramos que os traders de derivados devem preparar-se para um aumento da volatilidade nos pares cambiais com foco no euro. Recomendamos o recurso a estratégias de opções de curto prazo, como os straddles, para beneficiar de movimentos acentuados, à medida que o mercado assimila estes receios de inflação energética. Historicamente, quando responsáveis do BCE manifestam publicamente preocupação com os custos da energia, a volatilidade implícita do euro tende a subir 10% a 15% nas semanas seguintes.
Preços da Energia, Política do BCE e Níveis Técnicos
Os futuros de gás natural na Europa têm oscilado recentemente perto de 38 euros por megawatt-hora, ainda significativamente acima da média histórica de 15 a 20 euros. Se estes custos energéticos continuarem a subir, poderão forçar o BCE a manter as taxas de juro elevadas durante mais tempo, para evitar uma aceleração da inflação. Sugerimos que os traders acompanhem os futuros de Euribor, já que o mercado poderá estar a subestimar a probabilidade de uma manutenção prolongada de taxas de juro altas.
Do ponto de vista técnico, o euro está a testar um suporte crucial perto do nível de 1,1500, tornando esta uma zona determinante para estratégias com derivados. Se o BCE sinalizar que irá atuar para defender o euro e combater a inflação, poderemos ver um ressalto rápido em direção a 1,1700, o que torna as opções call baratas mais atrativas. No entanto, se a moeda quebrar abaixo de 1,1500, os traders deverão comprar opções put de proteção para se resguardarem contra uma queda mais profunda em direção à zona de 1,1350.
Comece a negociar agora — clique aqui para criar a sua conta real da VT Markets.
