JP Morgan é otimista em relação ao euro, projetando 1,20 até o quarto trimestre e 1,22 até o primeiro semestre de 2026.

by VT Markets
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Aug 26, 2025
J.P. Morgan ajustou sua previsão de curto prazo para o iene japonês devido à incerteza política, estimando a taxa USD/JPY em 146 no terceiro trimestre. A previsão indica que o par de moedas deve cair para 142 até o final do ano e para 139 no segundo trimestre de 2026. Dentro das moedas do G10, o iene foi a única moeda rebaixada. J.P. Morgan manteve suas previsões para o euro em 1,20 para EUR/USD no quarto trimestre e 1,22 até meados de 2026, com possíveis influências de dados mais fracos dos EUA ou mudanças na política do Federal Reserve.

Recomendações dos Estrategistas

Estrategistas recomendam uma posição de venda no dólar americano contra o euro, moedas de commodities e o iene como medida defensiva. Eles também sugerem sobrepeso nas moedas escandinavas em relação ao euro com base na avaliação e expressam uma perspectiva negativa sobre a libra devido a problemas fiscais e de crescimento. Há preferência por moedas de mercados emergentes, particularmente aquelas na região EMEA. Dada a incerteza política no Japão, com eleições antecipadas marcadas para outubro de 2025, observamos uma contínua fraqueza do iene nas próximas semanas. O Banco do Japão também reforçou essa visão ao manter as taxas inalteradas em sua reunião de julho de 2025, ampliando a diferença de política em relação a outros bancos centrais. Traders devem considerar comprar opções de compra USD/JPY a curto prazo com o objetivo de atingir o nível de 146, pois essa perspectiva provavelmente se sustentará até o terceiro trimestre. Observamos sinais de uma desaceleração na economia dos EUA, já que o relatório de empregos de julho de 2025 mostrou contratações mais fracas do que o esperado e a inflação esfriou para 2,8%. Isso aumenta as chances de uma mudança na política do Federal Reserve, tornando atraentes as posições longas em euro. Consequentemente, comprar opções de compra EUR/USD com vencimento no quarto trimestre visando o nível de 1,20 parece uma estratégia sólida.

Dólar Americano e Moedas de Commodidades

Essa fraqueza generalizada do dólar americano também deve beneficiar as moedas de commodities, já que os preços de metais industriais e petróleo permanecem firmes ao longo de 2025. Isso suporta a manutenção de posições curtas em dólar americano contra moedas como os dólares australiano e canadense. Usar contratos futuros ou opções para expressar essa visão permite participar da tendência enquanto gerencia o risco. A libra permanece um claro subdesempenhador devido a questões internas persistentes, incluindo uma contração econômica reportada no segundo trimestre de 2025 e um déficit orçamentário crescente. Essas preocupações fundamentais de crescimento e fiscais sugerem que novas quedas são prováveis. Traders podem considerar comprar opções de venda em GBP/USD ou estabelecer posições baixistas em EUR/GBP. Com base em uma comparação relativa, as moedas escandinavas parecem estar subvalorizadas em relação ao euro, apresentando oportunidades para posições longas em pares como NOK/EUR. Também observamos uma força nas moedas de mercados emergentes, particularmente na região EMEA, onde as diferenças de crescimento são favoráveis. Olhando para a volatilidade da lira turca em 2023 e 2024, a atual estabilidade apresenta oportunidades táticas para aqueles com maior apetite ao risco.

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