O Irão disse no domingo que está à espera de uma resposta definitiva dos EUA a uma proposta de sete dias que abrange a reabertura do Estreito de Ormuz e outras exigências, segundo a CNBC. Teerão afirmou que não iria suavizar as suas condições e vinculou qualquer reabertura da via marítima ao cumprimento desses termos, enquanto um comandante militar iraniano disse que o país estava preparado para continuar a combater. Separadamente, o Presidente dos EUA, Donald Trump, disse que espera que as conversações com o Irão sejam retomadas esta semana, mesmo depois de rejeitar a mais recente proposta iraniana sobre o Estreito de Ormuz, noticiou o Axios.
Nos mercados, “risk-on” e “risk-off” descrevem o grau de risco que os participantes estão dispostos a assumir: em risk-on, as ações e a maioria das matérias-primas sobem, as moedas ligadas a commodities reforçam-se e as criptomoedas valorizam; em risk-off, as obrigações — sobretudo as principais obrigações soberanas — tendem a ganhar, o ouro avança e as moedas refúgio superam. As moedas que frequentemente se fortalecem em ambientes de risk-on incluem o dólar australiano (AUD), o dólar canadiano (CAD), o dólar neozelandês (NZD) e, em partes do mercado cambial, o rublo (RUB) e o rand sul-africano (ZAR). Em períodos de risk-off, o dólar norte-americano (USD), o iene japonês (JPY) e o franco suíço (CHF) tendem a firmar, apoiados pelas suas características enquanto moedas de reserva, pelos respetivos mercados de dívida pública e pelos seus sistemas bancários.
Impacto no mercado do bloqueio do Estreito de Ormuz
Com o Estreito de Ormuz a manter-se bloqueado e os EUA a rejeitarem a mais recente proposta do Irão, estamos a entrar numa fase de “risk-off” altamente volátil. Esta via marítima vital movimenta aproximadamente 20,5 milhões de barris de petróleo por dia, o que corresponde a cerca de 20% do consumo mundial de líquidos petrolíferos. Para nos prepararmos para as próximas semanas, devemos dar prioridade a estratégias de opções de elevada exposição à volatilidade, como a compra de straddles sobre o crude Brent e o WTI, para capturar as inevitáveis oscilações de preço.
Fluxos para ativos de refúgio e estratégias de cobertura de carteira
À medida que as tensões geopolíticas aumentam, esperamos que o capital aflua para refúgios tradicionais como o ouro e o dólar norte-americano. Historicamente, os preços do ouro têm disparado durante conflitos no Médio Oriente, tendo recentemente atingido máximos históricos acima de 2.600 dólares por onça num contexto de instabilidade global. Devemos posicionar-nos através da compra de opções call sobre ouro (GC) e da constituição de posições longas no U.S. Dollar Index (DXY) como amortecedor contra quedas nos mercados acionistas.
Em sentido inverso, ativos de risk-on — como o dólar australiano e os principais índices acionistas — estão a enfrentar uma forte pressão descendente. Em impasses históricos semelhantes, o índice de volatilidade da CBOE (VIX) disparou mais de 30% em poucos dias, arrastando os mercados acionistas globais. Recomendamos a compra de puts de proteção sobre o S&P 500 e a tomada de posições curtas em futuros de AUD/USD para cobrir as nossas carteiras contra uma correção súbita do mercado.
Comece a negociar agora — clique aqui para criar a sua conta real da VT Markets.
