A divulgação do CPI dos EUA na sexta-feira deverá moldar a decisão de taxas da Reserva Federal a 16 de setembro, depois de o emprego (payrolls) de agosto ter recuperado 162.000, elevando a probabilidade de uma subida para 59%. Um valor de inflação mais robusto consolidaria um movimento de 25 pb e reforçaria o dólar norte-americano, enquanto um CPI mais fraco poderá manter a política inalterada e pressionar o “greenback”. O ouro recuou na direção de 4.400 à medida que as yields subiram, com os traders a vigiarem a média móvel simples de 50 dias em 4.350 e o suporte em 4.310; uma quebra em baixa deslocaria o foco para 4.200.
Na Europa, espera-se que o Banco Central Europeu suba as taxas em 25 pb para 2,5% na quinta-feira, uma vez que os custos da energia mantêm a inflação acima de 3%, embora as expectativas divirjam quanto a um aperto adicional até dezembro. O EUR/USD está a oscilar entre as SMA de 20 e 200 dias, ligeiramente acima de 1,1600, com 1,1710 em vista caso o par suba, enquanto uma queda abaixo da SMA de 50 dias agravaria o cenário de curto prazo. Noutros mercados, o crude WTI avançou acima de 92,00 devido ao agravamento das tensões entre EUA e Irão e ao facto de a OPEP+ manter a produção de outubro inalterada, apesar de ter cortado a previsão de crescimento da procura para 580.000 barris por dia; a resistência é vista em 94,60, com 99,00 mais acima, enquanto a confirmação em baixa exigiria uma queda abaixo da SMA de 200 dias em 80,40.
Estratégias de Trading Antes de Dados Críticos de Bancos Centrais e Indicadores Económicos
Recomendamos que os traders de derivados se preparem para uma volatilidade intensa no ouro antes da divulgação do CPI dos EUA na sexta-feira e da reunião da Reserva Federal de 16 de setembro. Com a probabilidade de uma subida de taxas atualmente em 59%, um relatório de inflação elevado deverá reforçar o dólar e empurrar o ouro abaixo da sua média móvel simples de 50 dias em 4.350. Para gerir este risco, sugerimos a utilização de opções put para proteger contra uma queda até ao nível de suporte de 4.310, ou a compra de calls caso dados mais moderados desencadeiem um ressalto a partir do nível atual de 4.400.
Implicações para os Mercados de FX e de Commodities
No euro, devemos focar o nível de 1,1600 à medida que o Banco Central Europeu se prepara para elevar as taxas de juro para 2,5% esta quinta-feira. Embora a inflação se mantenha acima de 3%, a desaceleração do crescimento salarial na Zona Euro para menos de 4% sugere que esta poderá ser a última subida do BCE este ano. Esperamos que um tom hawkish por parte de Christine Lagarde empurre o EUR/USD em direção à barreira de 1,1710, enquanto qualquer ênfase nos riscos económicos deverá levar o par abaixo da sua média móvel de 50 dias.
Nos mercados petrolíferos, aconselhamos os traders a seguir o momentum ascendente do crude WTI, enquanto negoceia acima de 92,00. Como o Estreito de Ormuz canaliza cerca de 20% dos líquidos petrolíferos do mundo, os confrontos navais entre forças dos EUA e do Irão representam uma ameaça grave à distribuição global de energia. Vemos um argumento forte para posições long com objetivos em 94,60 e, potencialmente, na marca psicológica de 99,00, com um stop-loss rigoroso definido ligeiramente abaixo da média móvel de 200 dias em 80,40.
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