O Índice de Preços no Consumidor (IPC) trimestral da Austrália subiu 3,8% em termos homólogos no segundo trimestre, ficando abaixo da expectativa do mercado de 4,1%. O valor aponta para um ritmo de inflação mais suave do que o antecipado no período.
O resultado representa uma diferença de 0,3 pontos percentuais face às previsões, com base nos dados mais recentes do 2.º trimestre. O valor do IPC é apresentado como a taxa homóloga headline do trimestre.
Expectativas de Taxas de Juro e Implicações para o AUD
Com a inflação do segundo trimestre na Austrália a revelar-se mais fraca do que o esperado, nos 3,8%, a pressão imediata sobre o Reserve Bank of Australia para subir as taxas de juro dissipou-se. Recomendamos que os traders de derivados comprem futuros de Taxa Interbancária de Caixa a 30 dias da ASX, uma vez que o mercado elimina rapidamente quaisquer hipóteses remanescentes de uma subida de taxas na próxima reunião de agosto. Historicamente, surpresas inflacionistas em baixa semelhantes têm levado a uma queda acentuada das yields implícitas, tornando as posições long nestes contratos de taxas de juro altamente rentáveis no curto prazo.
Nos mercados cambiais, esperamos que o dólar australiano enfrente pressão descendente à medida que os diferenciais de yield se estreitam face a outras moedas principais. Aconselhamos vender AUD/USD ou comprar opções put sobre o dólar australiano para capitalizar este alívio de política monetária. Reações anteriores do mercado mostram que o AUD tende a cair entre 1% e 1,5% nos dias subsequentes a uma leitura trimestral do IPC abaixo do esperado.
Perspetiva Otimista para as Ações Australianas
Para os traders de derivados de ações, vemos uma configuração fortemente otimista para opções sobre o índice ASX 200 e futuros SPI 200. Uma inflação mais baixa alivia a pressão sobre as margens de lucro das empresas e sobre o consumo, o que normalmente impulsiona as ações australianas. Sugerimos posicionar-se para uma subida do mercado acionista no curto prazo através da compra de opções call out-of-the-money sobre o ASX 200, com vencimento no final de agosto.
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