A inflação no Canadá foi de 3% em termos homólogos em agosto, inalterada face a julho, enquanto os preços dos alimentos e da energia se mantiveram elevados, embora com alguns sinais de alívio. As métricas de inflação subjacente permaneceram mais próximas do objetivo de 2%: o IPC excluindo alimentos e energia, bem como o CPI-trim e o CPI-median do Banco do Canadá, foram descritos como mantendo-se perto da meta. O relatório indicou pressões subjacentes relativamente contidas e evidência limitada de que os custos mais elevados da energia estivessem a traduzir-se numa inflação generalizada de segunda ordem.
Dinâmica da Inflação e Medidas Subjacentes
A inflação no Canadá foi de 3% em termos homólogos em agosto, inalterada face a julho, enquanto os preços dos alimentos e da energia se mantiveram elevados, embora com alguns sinais de alívio. As métricas de inflação subjacente permaneceram mais próximas do objetivo de 2%: o IPC excluindo alimentos e energia, bem como o CPI-trim e o CPI-median do Banco do Canadá, foram descritos como mantendo-se perto da meta. O relatório indicou pressões subjacentes relativamente contidas e evidência limitada de que os custos mais elevados da energia estivessem a traduzir-se numa inflação generalizada de segunda ordem.
Perspetivas para as Taxas de Juro e Riscos Condicionados
As perspetivas para as taxas descritas no relatório mantiveram-se estáveis, com o cenário de base a apontar para o Banco do Canadá manter as taxas diretoras durante o resto de 2026 e, depois, avançar para subidas graduais em 2027, à medida que a economia ganha força. O relatório também definiu um risco condicionado: se os preços do petróleo permanecerem elevados por mais tempo, poderá aumentar a possibilidade de repercussão (pass-through), deslocando a atenção das variações mensais do indicador global para a abrangência e persistência das pressões subjacentes sobre os preços.
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