O Índice do Dólar dos EUA (DXY) prolongou a subida pela sexta sessão consecutiva, negociando perto de 100,30 durante a sessão asiática de quinta-feira, antes da divulgação dos pedidos iniciais de subsídio de desemprego nos EUA. O dólar encontrou suporte depois de a Reserva Federal ter aumentado a taxa dos fundos federais em 25 pontos base, para um intervalo-alvo de 3,75%–4,00%, uma decisão em linha com as expectativas e que marcou a primeira subida em três anos. Os mercados monetários atribuem uma probabilidade de cerca de 49,8% a uma nova subida na reunião de outubro, com base na ferramenta CME FedWatch.
Os sinais de política monetária mais “hawkish” foram confirmados por métricas quantitativas: a pontuação do FXS Speechtracker fixou-se em 7,4/10 face a uma média histórica de 7/10, enquanto o FXS Fed Sentiment Index subiu 26,07 pontos para 151,79, bem acima do nível neutro de 100. Do ponto de vista técnico, o DXY manteve-se acima das MME (EMAs) de 50 e de nove dias, com o RSI de 14 dias em 63,58. Foram indicados níveis de suporte na MME de 50 dias em 99,69 e na MME de nove dias em 99,64, enquanto 100,00 foi enquadrado como um piso intermédio. Em separado, dados de 2022 colocam o dólar em mais de 88% do volume global de transações cambiais, com uma média de 6,6 biliões de dólares por dia, e a meta de inflação da Fed é 2%.
Forte dinâmica altista e expectativa de força do dólar
Estamos a observar uma forte dinâmica altista no Índice do Dólar dos EUA (DXY), ao manter-se em torno de 100,30, impulsionada pela recente subida de 25 pontos base das taxas por parte da Reserva Federal, para um intervalo de 3,75% a 4,00%. Com o banco central a sinalizar mais aperto pela frente, os traders de derivados devem preparar-se para uma força sustentada do dólar nas próximas semanas. Historicamente, as primeiras subidas de taxas num novo ciclo de aperto tendem a desencadear rallies de várias semanas, com o DXY a ganhar, em média, 3% a 5% no mês seguinte ao anúncio.
Estratégias de negociação e níveis técnicos-chave
Recomendamos que os traders se concentrem na compra de opções call sobre o USD face a divisas com menor rendimento e mais sensíveis ao risco, como o euro ou o dólar australiano. Tendo em conta que os mercados monetários incorporam uma probabilidade de 49,8% de nova subida de taxas em outubro, espera-se um aumento da volatilidade à medida que nos aproximamos da próxima reunião de política monetária. Spreads de calls longas sobre o DXY podem oferecer um perfil risco/retorno atrativo para beneficiar desta dinâmica ascendente sem pagar em excesso pelo prémio.
Devemos monitorizar de perto os níveis de suporte-chave, em particular a MME de 50 dias em 99,69 e a MME de nove dias em 99,64, que atualmente funcionam como um piso robusto para o índice. Como o RSI de 14 dias está perto de 63,58, existe um risco moderado de exaustão temporária dos compradores, tornando as opções put de curto prazo viáveis apenas como coberturas temporárias. Para posições longas, sugerimos definir stop-losses ligeiramente abaixo do nível psicológico de 100,00, para proteger o capital contra quedas corretivas súbitas.
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