O Índice do Dólar dos EUA (DXY) manteve-se praticamente inalterado perto de 100,70 na sexta-feira, depois de devolver os ganhos iniciais, uma vez que o aumento das novas construções de habitação e a melhoria do sentimento foram compensados por licenças de construção mais fracas e por uma produção industrial contida. As novas construções de habitação subiram para uma taxa anualizada de 1,43 milhões em junho, acima do consenso de 1,31 milhões e face aos 1,20 milhões anteriores, enquanto a construção de moradias unifamiliares caiu pelo terceiro mês consecutivo. Em contraste, as licenças de construção recuaram para 1,37 milhões, abaixo da previsão de 1,40 milhões e dos 1,41 milhões anteriores. A produção industrial avançou 0,1% em termos mensais, aquém da estimativa de 0,2% e em linha com maio, com a indústria transformadora estagnada, enquanto a mineração e os serviços públicos avançaram ambos 0,4%.
O índice preliminar de sentimento do consumidor da Universidade do Michigan subiu para 54,4 em julho, face a 49,5, superando a previsão de 51,0, e o indicador de expectativas aumentou para 54,0, face a 50,7. As expectativas de inflação a um ano desceram para 4,2% (de 4,6%), enquanto a medida a cinco anos se manteve em 3,3%. No gráfico de quatro horas, o DXY situava-se em 100,74, abaixo da sua SMA de 100 períodos em 101,03, com a SMA de 20 períodos em 100,73 e o RSI em 47,58; a resistência encontra-se em 100,80 e 100,86, enquanto o suporte é visto em 100,69 e 100,65.
Perspetiva Lateral E Estratégias de Negociação
Com o Índice do Dólar dos EUA atualmente a oscilar em torno de 100,70, consideramos que os traders de derivados devem preparar-se para um mercado em faixa (range-bound) nas próximas semanas. Os sinais económicos mistos, como a força das novas construções de habitação compensada por licenças de construção fracas, sugerem que uma rutura (breakout) em qualquer direção é pouco provável nesta fase. Recomendamos a utilização de estratégias de opções neutras, como iron condors, para tirar partido deste ambiente de baixa volatilidade.
Tendências da Inflação E Níveis Técnicos
Os dados recentes de inflação sustentam esta perspetiva cautelosa, com o IPC subjacente a estabilizar em torno de 2,6% em termos homólogos, em julho de 2026. Além disso, com a taxa dos fundos federais a ser esperada como estável ou sujeita apenas a ajustamentos graduais, a vantagem de rendibilidade (yield) do dólar está a diminuir lentamente. Sugerimos acompanhar de perto estes diferenciais de taxas de juro, uma vez que provavelmente limitarão qualquer subida mais agressiva do dólar.
Do ponto de vista técnico, vemos resistência imediata na média móvel simples (SMA) de 100 períodos em 101,03, enquanto o suporte-chave se situa perto de 100,65. Os traders devem considerar a compra de opções put de curto prazo sobre o DXY se este testar o nível de 101,00, antecipando uma rejeição de volta para a faixa atual. Em alternativa, uma quebra clara abaixo de 100,65 seria, para nós, o sinal para construir posições curtas de maior dimensão através de put spreads, para cobrir (hedge) o risco de uma queda mais acentuada.
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