O Índice do Dólar dos EUA (DXY) manteve-se pouco abaixo de 100,00 antes da divulgação do Índice de Preços no Consumidor (CPI) de julho nos EUA, prevista para quarta-feira, com as projeções a apontarem para uma leitura anual mais suave do que em junho. Wall Street fechou em baixa na terça-feira, reforçando um tom cauteloso no dólar, à medida que as expectativas de subidas de taxas pela Reserva Federal (Fed) recuaram ligeiramente. Em separado, o chefe de segurança iraniano, Mohsen Rezai, apelou aos EUA para que cumpram as condições do Irão para pôr termo à guerra, incluindo a libertação de fundos e ativos iranianos bloqueados e a compensação por danos associados ao conflito no Médio Oriente.
No G10, o EUR/USD manteve-se perto de 1,1540, enquanto os mercados aguardavam o Índice Harmonizado de Preços no Consumidor (IHPC) de julho da Alemanha. O USD/JPY esteve estável na zona baixa de 159,00, após se esbaterem as perdas associadas a intervenções, enquanto o AUD/USD se manteve perto de 0,7060 na sequência da decisão do Banco da Reserva da Austrália (RBA) de manter as taxas inalteradas em 4,35%. O USD/CAD recuou para um mínimo de dois meses, com o dólar canadiano (CAD) a beneficiar do apoio de um petróleo mais firme. O ouro aliviou junto de um máximo de dois meses em torno de 4.400 dólares por onça troy, e o crude WTI avançou ligeiramente para 83,30 dólares por barril, com o Estreito de Ormuz a permanecer encerrado.
Posicionamento Para Volatilidade em Energia e Metais Preciosos
À medida que o encerramento do Estreito de Ormuz se prolonga até meados de agosto, consideramos que os traders de derivados devem posicionar-se para uma volatilidade contínua no setor da energia. Historicamente, perturbações nesta rota de trânsito vital — por onde passa cerca de 20% do consumo mundial de líquidos petrolíferos — comprimem de forma significativa a oferta global. Recomendamos a utilização de opções call longas sobre o West Texas Intermediate (WTI) para capturar potenciais picos de preço para além do nível de 83,30 dólares.
Com a procura por ativos de refúgio a manter o ouro ancorado perto do nível sem precedentes de 4.400 dólares por onça, o metal precioso continua altamente sensível às negociações EUA-Irão. Tendo em conta a volatilidade implícita elevada, apostas direcionais simples podem revelar-se dispendiosas devido aos prémios elevados das opções. Em alternativa, sugerimos a utilização de bull vertical spreads para mitigar a erosão do prémio, mantendo ainda o posicionamento para uma rutura em alta.
Estratégias Para os Principais Pares Cambiais
Após a recente descida do Índice do Dólar dos EUA abaixo do patamar de 100,00, o dólar continua sob pressão descendente à medida que as expectativas de inflação arrefecem. Se os próximos dados económicos confirmarem esta tendência de abrandamento, a Reserva Federal deverá enfrentar uma pressão significativa para aliviar a política monetária. Favorecemos a compra de opções call sobre EUR/USD acima de 1,1540 para beneficiar desta fraqueza persistente do dólar nas próximas semanas.
Entretanto, o USD/JPY consolidou em torno do nível de 159,00 depois de intervenções anteriores no mercado não terem conseguido gerar uma recuperação duradoura. Dados históricos de intervenções cambiais passadas mostram que ações oficiais raramente invertem tendências de longo prazo sem alterações correspondentes na política monetária. Consequentemente, aconselhamos a negociar este par com bear put spreads de curto prazo, para explorar quaisquer movimentos de queda súbitos impulsionados por intervenções.
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