O GBP/USD atraiu interesse de compra em quedas durante a sessão asiática de sexta-feira, pondo fim a uma sequência de duas sessões em baixa após ter marcado, no dia anterior, um mínimo semanal, mas o ressalto estagnou acima do nível psicológico de 1,3500. As expectativas de subidas de taxas pela Reserva Federal abrandaram depois de uma leitura fraca do Índice de Preços no Produtor (PPI) dos EUA na quinta-feira, enquanto o Índice de Preços no Consumidor (CPI) de quarta-feira veio em linha com as previsões, reforçando a ideia de que as pressões inflacionistas estão a arrefecer e dando à Fed margem para manter as taxas inalteradas, o que pressionou o Dólar norte-americano (USD) e deu suporte ao par.
A procura de refúgio pelo “greenback” limitou as perdas, numa altura em que as tensões no Médio Oriente se mantiveram elevadas, com o impasse EUA-Irão em torno do Estreito de Ormuz a manter um prémio de risco geopolítico. Mais contenção para a libra veio de dados macro do Reino Unido mistos na quinta-feira. As atenções viram-se agora para as divulgações dos EUA de sexta-feira, incluindo as Vendas a Retalho mensais e o índice preliminar de Sentimento do Consumidor da Universidade de Michigan, a par de comentários da Fed e manchetes geopolíticas, enquanto o par estava posicionado para terminar a semana praticamente inalterado.
Do ponto de vista técnico, o GBP/USD manteve-se acima da Média Móvel Simples (SMA) de 100 períodos no gráfico de quatro horas, com a média, perto de 1,3422, a atuar como suporte inicial; uma quebra abaixo sugeriria uma correção mais profunda.
Estratégia de Trading: Comprar nas Quedas com Apetite Limitado para Subidas
Sugerimos que os traders de derivados se foquem em comprar nas quedas do par GBP/USD enquanto este se mantiver acima da crucial Média Móvel Simples (SMA) de 100 períodos, perto de 1,3422. No entanto, como o par está atualmente a ter dificuldade em ultrapassar o nível-chave de resistência em 1,3500, devemos evitar perseguir o mercado em alta. Esta abordagem cautelosa é essencial, dado que o preço à vista parece encaminhar-se para terminar a semana relativamente estável.
A nossa perspetiva construtiva é sustentada pelo arrefecimento da inflação nos EUA, com o índice de preços no consumidor a situar-se num estável 2,4% em termos anuais, reduzindo a pressão sobre a Reserva Federal para subir as taxas. Em conjunto com um PPI fraco, esta tendência tende historicamente a enfraquecer o Dólar e a abrir espaço para ganhos do GBP. Para tirar partido disso, recomendamos estratégias de risco limitado, como bull call spreads, visando uma quebra em direção a 1,3600.
Riscos e Eventos de Dados-Chave: Geopolítica e Divulgações Económicas
No entanto, não podemos ignorar a procura de refúgio que mantém o Dólar suportado devido ao aumento das tensões geopolíticas entre os EUA e o Irão em torno do Estreito de Ormuz. A retórica dura do Secretário do Tesouro, Scott Bessent, indica que as sanções poderão apertar ainda mais, potencialmente desencadeando picos súbitos de força do USD. Assim, aconselhamos a manter stop-losses apertados logo abaixo de 1,3420 ou a comprar opções de compra (calls) sobre o USD baratas e fora-do-dinheiro como cobertura.
Olhando em frente, os próximos dados de vendas a retalho dos EUA, que os analistas preveem aumentarem modestos 0,2%, deverão ditar o próximo grande movimento. Dados mistos de crescimento económico no Reino Unido têm historicamente limitado o potencial de valorização da libra, sugerindo que ganhos explosivos são improváveis no curto prazo. Nas próximas semanas, acreditamos que os traders devem manter uma estratégia flexível, de negociação em intervalo (range-bound), em vez de apostar numa grande rutura.
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