O GBP/JPY inverteu o rumo na quinta-feira, recuando 0,39% após não conseguir manter-se acima de 209,00, à medida que o apetite pelo risco melhorou antes de uma possível subida de taxas pelo Banco do Japão mais tarde, na sexta-feira. O cruzamento estava, pela última vez, em 208,32, depois de ter tocado anteriormente 209,19. A ação do preço é consistente com uma configuração de “evening star”, enquanto o Índice de Força Relativa (RSI) se mantém em terreno baixista e aproxima-se de condições de sobrevenda, apontando para um reforço da pressão vendedora.
No lado negativo, o suporte inicial situa-se no mínimo de oscilação de 8 de setembro, em 207,10; uma rutura reforçaria a sequência de máximos descendentes e mínimos descendentes. Isso abriria caminho para o mínimo de 16 de dezembro de 2025 em 206,73, seguindo-se 205,00 como referência psicológica. Se, em alternativa, o par superar o máximo de 16 de setembro em 209,47, colocaria 210,00 no radar, e um fortalecimento adicional poderia visar o máximo de oscilação de 4 de setembro em 211,82, mesmo abaixo de 212,00.
Estratégias de negociação baixistas e configuração técnica
Com o GBP/JPY a ter dificuldade em sustentar-se acima do nível de 209,00 antes da iminente decisão de taxas do Banco do Japão, recomendamos que os traders de derivados se preparem para posições curtas. O surgimento de um padrão de velas “evening star” de carácter baixista sugere que os vendedores estão a ganhar controlo, tornando muito provável um teste aos mínimos anuais recentes. Aconselhamos a vigilância apertada do nível crucial de suporte em 207,10, uma vez que uma quebra abaixo deste ponto abrirá a porta a uma aceleração rápida do momentum descendente.
Divergência de política e operações táticas
Esta perspetiva baixista é sustentada por um estreitamento do diferencial de rendimentos, já que as taxas de referência das obrigações do governo japonês (JGB) a 10 anos têm subido ligeiramente recentemente, enquanto os rendimentos das Gilts britânicas enfrentam pressão em baixa. Historicamente, quando o Banco do Japão avança no sentido da normalização da política monetária enquanto o Banco de Inglaterra mantém uma postura mais cautelosa, o GBP/JPY tem registado quedas acentuadas ao longo de várias semanas, com médias entre 3% e 5%. Consideramos que tirar partido desta divergência de políticas em mudança através de opções put ou de posições curtas em futuros é a abordagem mais estratégica para as próximas semanas.
Se o suporte imediato em 207,10 falhar, esperamos uma descida rápida em direção a 206,73, com um objetivo mais amplo em 205,00 em jogo. No entanto, devemos manter cautela face a uma inversão súbita, e os traders deverão colocar ordens de compra stop apertadas logo acima do máximo recente de 209,47. Uma rutura sustentada acima de 209,47 invalidaria esta configuração baixista e deslocaria o foco para os níveis de resistência em 210,00 e 211,82.
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