As rendibilidades soberanas em alta estão a ser enquadradas como um problema mais amplo do G7, e não como um fenómeno exclusivamente norte-americano, com a atenção centrada em como as moedas poderão reagir se essas rendibilidades começarem a cair a ritmos diferentes. A China é apresentada como um caso à parte, com o dólar descrito como a subir face ao yuan pela primeira vez em “donkey’s years”, e comparações — referidas pela Reuters — a colocarem o foco no diferencial de rendibilidades EUA–China, em paralelo com as fragilidades do sector imobiliário chinês.
Intervenção Cambial do Japão e Gestão das Rendibilidades
No Japão, o Ministério das Finanças reiterou que os princípios subjacentes à intervenção cambial coordenada Japão–EUA, em julho, continuam válidos, mesmo com a oscilação das expectativas do mercado. O posicionamento no curto prazo é descrito como sensível à possibilidade de as rendibilidades recuarem e se manterem em níveis mais baixos, com uma referência concreta fixada em manter a taxa a 10 anos abaixo de 5%. O trecho aponta ainda para um “efeito de sexta-feira” nos mercados, assinala a retórica em torno do risco associado à guerra e aos preços do petróleo, e cita reportagens do “Daily Shot” sobre indivíduos a levantarem numerário de contas de investimento.
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