Os futuros do Dow Jones mantiveram-se praticamente inalterados perto dos 53.650 pontos na negociação europeia desta quarta-feira, enquanto os futuros do S&P 500 recuaram 0,11% para cerca de 7.680 e os futuros do Nasdaq 100 cederam 0,23% para aproximadamente 29.210. A ação dos preços permaneceu contida antes dos dados do Consumo Pessoal (PCE) dos EUA, a medida de inflação preferida da Reserva Federal (Fed), e dos resultados da Nvidia após o fecho. O foco está também num discurso em Jackson Hole, na sexta-feira, pelo presidente da Fed, Kevin Warsh, numa altura em que os mercados procuram sinais sobre uma eventual decisão de taxas em setembro.
O tom calmo nos futuros seguiu-se a uma sessão à vista mais firme na terça-feira, liderada por tecnológicas: o Nasdaq Composite subiu 0,66% e tanto o Dow Jones Industrial Average como o S&P 500 avançaram cerca de 0,3%. Entre os fatores macro, destacou-se a duplicação das recompras de obrigações de longo prazo por parte do Tesouro dos EUA, o que pressionou o dólar norte-americano, enquanto o petróleo caiu 3%, penalizando as ações do setor da energia e coincidindo com a continuação da liderança dos setores cíclicos face aos defensivos, incluindo mais fraqueza em Bens de Consumo Não Duradouros (Consumer Staples).
Estratégias de Trading Antes de Eventos-Chave e Resultados
Aconselhamos os traders de derivados a prepararem-se para um aumento da volatilidade de curto prazo através da utilização de straddles com opções antes da divulgação de resultados da Nvidia e do reporte da inflação PCE, hoje. Historicamente, os resultados da Nvidia desencadeiam, em média, um movimento implícito de 8% a 10%, o que pode provocar oscilações significativas nos derivados do Nasdaq 100. Com os futuros do Nasdaq perto dos 29.210, a cobertura de posições longas em tecnologia com opções put de curto prazo ajudará a proteger as carteiras de eventuais quedas após os resultados.
Posicionamento para Jackson Hole e Rotação Setorial
Olhando para o simpósio de Jackson Hole de sexta-feira, recomendamos posicionamento para mudanças nas expectativas de taxas de juro antes do discurso do presidente da Fed, Kevin Warsh. Os futuros de fed funds já refletem uma forte probabilidade de um corte de taxas em setembro, tornando as opções sobre Treasuries altamente sensíveis a pistas de política monetária. Os traders deverão considerar opções call longas em setores cíclicos, que tendem a beneficiar se a Fed confirmar uma trajetória monetária de suporte.
À medida que o capital continua a rodar de setores defensivos como os Consumer Staples para cíclicos mais sensíveis ao crescimento, sugerimos a utilização de estratégias de spread de valor relativo. Por exemplo, os traders podem comprar opções call sobre cíclicos do S&P 500 enquanto vendem (writing) opções call sobre ETFs de setores defensivos. Dados históricos indicam que as transições do final de agosto frequentemente favorecem derivados de energia e indústria, sobretudo quando a descida do preço do petróleo alivia receios inflacionistas.
Para o Dow Jones, que se mantém estável perto dos 53.650, recomendamos o uso de estratégias de iron condor para beneficiar de uma consolidação de curto prazo antes dos catalisadores macro de sexta-feira. Esta estratégia de recolha de prémios é adequada enquanto o índice aguarda um gatilho claro de rutura. Se os dados de inflação PCE cumprirem ou superarem o consenso de uma descida gradual, uma rutura acima dos 53.800 poderá rapidamente desencadear um rally expressivo de fecho de posições curtas.
Comece a negociar agora — clique aqui para criar a sua conta real da VT Markets.
